今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的(de)大发展。当(dāng)前(qián)，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市场都(dōu)在(zài)积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排(pái)在(zài)第27位(wèi)和第35位，其余悉(xī)数(shù)为美(měi)股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回(huí)报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季度(dù)重(zhòng)仓持(chí)股情况来看该产(chǎn)品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信(xìn)息技(jì)术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股股票(piào)分别为微软、英伟达和超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后，一(yī)季度该产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)仓持(chí)股了(le)英伟达(dá)、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多(d对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思uō)只美(měi)股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方(fāng)达标(biāo)普信息(xī)科技A人民(mín)币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，另(lìng)一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数(shù)主要(yào)权(quán)重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更(gèng)多受益(yì)于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人(rén)工(gōng)智能热潮(cháo)推(tuī)动了(le)美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来(lái)创造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念相关(guān)的(de)软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是(shì)由这些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的(de)全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司(sī)因(yīn)为二季度(dù)营收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持续推动了中美(měi)市场(chǎng)相关板(bǎn)块(kuài)的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基(jī)金指(zhǐ)数与量化投资部(bù)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克100指数今(jīn)年以来(lái)的涨幅都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素(sù)以及不利因素影响，其中，美股近期正经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上限(xiàn)谈判(pàn对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)和美(měi)联储加息政策博弈带来(lái)的不确定(dìng)担(dān)忧，市场(chǎng)担(dān)心重演2011年美(měi)国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全(quán)球资(zī)本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美(měi)国(guó)作为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半(bàn)认为美(měi)债(zhài)几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来(lái)暂(zàn)停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产生(shēng)了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前(qián)众(zhòng)多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技(jì)板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数据中心等(děng)相关应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利润均出现不同程度(dù)的下滑(huá)，除微软外其余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预(yù)期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍(biàn)意识到(dào)当(dāng)前宏观压(yā)力(lì)，积极通过(guò)削减开(kāi)支、降(jiàng)本增效(xiào)的方(fāng)式提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微(wēi)软(ruǎn)收(shōu)购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业链(liàn)也迅速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价(jià)均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科(kē)技企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前(qián)美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推(tuī)广能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估(gū)值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发(fā)展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科技(jì)公(gōng)司又是(shì)引(yǐn)领全(quán)球(qiú)科(kē)技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包括(kuò)货币政策的(de)走向、银行危机的后续(xù)等。投资者应根(gēn)据(jù)自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可能的(de)做(zuò)多资(zī)产的(de)配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界(jiè)上最大的(de)金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够(gòu)发挥资(zī)产(chǎn)配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代(dài)表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险(xiǎn)和(hé)投资(zī)机(jī)会，建(jiàn)议投资者结(jié)合(hé)自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方式参与，或许是一(yī)种体验更好(hǎo)的方式。”

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