光伏(fú)硅片价格又遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月(yuè)11日，中国有色(sè)金属工业协会硅业分会最新(xīn)发文显示，本周硅片价格大幅(fú)下(xià)跌。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）周环(huán)比降幅16.4％，而(ér)G12单(dān)晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也(yě)达到(dào)9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公布其最(zuì)新报价。对(duì)4月(yuè)6日的报价对比来看，所有型号硅片(piàn)降价(jià)幅度均在20％以上，其中有(yǒu)型号降价(jià)幅度接近22％。

　　这种(zhǒng)情况不(bù)由令(lìng)人联(lián)想到去年(nián)底(dǐ)的价(jià)格雪崩(bēng)。业内预计，硅片(piàn)价格又一次(cì)迅速回落，有(yǒu)利于利润(rùn)向下(xià)游释放(fàng)，从而进一步刺激装(zhuāng)机需求。而硅片(piàn)环节(jié)自身也会产生剧烈变化，未来市场份额向头部玩家倾(qīng)斜的趋势将会(huì)更为明(míng)显(xiǎn)。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业(yè)分会最新(xīn)发文显(xiǎn)示，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均价降至5.25元(yuán)/片(piàn纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次次)，周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单晶硅片（21纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次0 mm/150μm）价(jià)格区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价降至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看(kàn)，硅片环节降价更为明显(xiǎn)。硅片龙头(tóu)之一TCL中环最新报价(jià)也印(yìn)证了这一现象(xiàng)。

　　根据TCL中环报(bào)价显示，在P型硅片(piàn)方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度(dù)P型硅片价格分别为6.91元(yuán)/片，6.4元(yuán)/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的报价，上述三种型号的(de)硅(guī)片当时价(jià)格(gé)分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对(duì)比来看，上述三种型号(hào)硅片(piàn)降幅分别(bié)为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价格(gé)分别(bié)为(wèi)6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅(guī)片(piàn)价格分(fēn)别(bié)为6.26元/片，4.89元(yuán)/片(piàn)。

　　而在一个(gè)月前，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺(chǐ)寸的(de)110μm厚度N型硅片价格分别为7.87元/片、6.26元/片，下(xià)滑幅度也达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另(lìng)一(yī)硅(guī)片(piàn)龙头(tóu)隆基绿能也曾在4月27日进行降价。不过，当时隆(lóng)基绿能公(gōng)示最新的单晶硅片降价幅度并(bìng)不(bù)大(dà)，其中P型166mm硅(guī)片报价5.44元/片，较上(shàng)次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片(piàn)，较上次报价下(xià)调(diào)0.20元/片，降幅(fú)为(wèi)3.1％。

　　上游原材料(liào)成本传导

　　实(shí)际上，硅片出现超过20％的降价幅(fú)度，这一状况并(bìng)不陌生(shēng)。在去年(nián)12月21日(rì)，硅业分会(huì)数据(jù)显示(shì)，硅片(piàn)单周(zhōu)价格曾呈现熔断式下跌(diē)，其中，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而(ér)G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了一(yī)系列连(lián)锁反应，下游电池(chí)片、组件(jiàn)环节随后也出现“多(duō)米诺骨(gǔ)牌”式降价(jià)，触发了整(zhěng)个产业链中(zhōng)下游(yóu)的利(lì)润重分配。

　　对于这(zhè)一轮(lún)硅片大幅降价，硅业(yè)分(fēn)会分析指出，最近一(yī)周市场成交价格混乱，成交量普遍偏小。该机(jī)构指出，价格大幅下跌主要由(yóu)于两方面原因，其一是价(jià)格降幅横跨两周，因(yīn)此跌幅(fú)略显夸张，但实则经历(lì)了两(liǎng)轮阶段性调价；其二是(shì)传导原材料降价空(kōng)间(jiān)，并持续向下游释放利润。

　　该机(jī)构分析认为，最近一周随(suí)着原材(cái)料价(jià)格大幅波动(dòng)，硅(guī)片企业减少安全库(kù)存至合理水平，由于(yú)预期三季度硅片产能(néng)释(shì)放量将(jiāng)显著增(zēng)加，因此(cǐ)部分厂商(shāng)选择提前(qián)降价清(qīng)库存(cún)。

　　实际上，上游硅料价格(gé)持(chí)续下行，的(de)确对硅片环节造成(chéng)了较大(dà)成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来(lái)硅料价格(gé)已连(lián)续9周(zhōu)下降，致密料报(bào)价从(cóng)3月1日的230元(yuán)/kg持续下跌至4月26日的(de)179元/kg，上游硅料价格持续下行，使得下游对硅片环节有较强的降价预期。

　　此外(wài)，进入二季(jì)度以(yǐ)来，4-5月进口石英砂不再成为限制单(dān)晶硅产出的瓶颈，因此专业化企(qǐ)业挺价意愿开始(shǐ)减(jiǎn)弱，释放部分利润(rùn)给(gěi)下游。

　　石(shí)英砂对硅片价(jià)格支撑作用减弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明总公司硅比(bǐ)科宣布2亿(yì)美元的高(gāo)纯石英砂(shā)扩产计(jì)划，预计(jì)投资(zī)完成后(hòu)，公司(sī)高(gāo)纯(chún)石英砂产量将在(zài)2022年(nián)基础上实(shí)现翻倍，伴随(suí)未来预期高(gāo)纯石(shí)英砂短缺得到有效改善，石英砂短缺对于硅(guī)片价格的支撑作用进一(yī)步减弱。

　　进一步刺激下游装机需(xū)求

　　在(zài)业(yè)内看来，这(zhè)一(yī)轮(lún)原材料(liào)价格下滑，必然会继续向下(xià)游传递，从而向下游释放利润(rùn)，尤其是今年光(guāng)伏装(zhuāng)机已被市(shì)场(chǎng)冠以(yǐ)“高(gāo)增长”的基调。广发(fā)证券认为，硅(guī)片降(jiàng)价将有效改善下游电池和组件成本压力，进(jìn)一步(bù)刺激终(zhōng)端装(zhuāng)机需(xū)求。

　　国海证券(quàn)在一份研报中也表示，从组件端来看，随硅料(liào)价格(gé)回(huí)落，主流182/210产品平均(jūn)价格已经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件价格的下降(jiàng)则将带动光伏系统成本(běn)降(jiàng)低，光伏发电项目收益率显著提升，从而激发更多的建设投(tóu)资。

　　该机构预计，2023年全球光(guāng)伏市场将保持较(jiào)高(gāo)的增(zēng)速，总装机量有望突破350GW，硅片作为主要中间材料也将(jiāng)迎来高速增长。

　　实际上，在(zài)硅片环(huán)节，也会出现(xiàn)明显分化(huà)。华创证(zhèng)券认为，刺激下游需(xū)求，加速行业出清，目前硅片环节产能相对宽松，龙头企业(yè)成本(běn)优(yōu)势明显，原材料保供(gōng)能力更强，随(suí)着(zhe)硅(guī)片价(jià)格下(xià)降，落后产能或将(jiāng)加速(sù)出清(qīng)，重(zhòng)塑行业格局。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，随着(zhe)上游原(yuán)材料硅(guī)料价格回落，硅(guī)片成本端原材料采购影响弱化，制(zhì)造(zào)技术水平(píng)重要性(xìng)将逐步凸显(xiǎn)。在硅料价格高企(qǐ)时(shí)，硅料在硅片(piàn)整(zhěng)体成本中占据绝大部分，因此(cǐ)原材(cái)料采(cǎi)购(gòu)的具体价格、时 点节奏把握(wò)、未来趋势判断、库存管理等(děng)方面对(duì)硅(guī)片企业的盈利影(yǐng)响较大，而由生产技术、工艺、管理水(shuǐ)平等方面(miàn)因素(sù)决定的非硅成本影响不易体现(xiàn)。

　　有机(jī)构测算(suàn)，硅料价格在(zài)300/200元(yuán)/kg时(shí)，主(zhǔ)流182型号硅片(piàn)的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅成本占比分别达(dá)到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而(ér)当硅(guī)料成本下降至80元/kg以下时，非硅(guī)成(chéng)本占比将提(tí)升至40％以上，优秀(xiù)硅(guī)片厂商本身的制造能力(lì)和规模竞争优势将(jiāng)会(huì)凸显，与(yǔ)行业一般水平拉开差距(jù)。

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