AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的板块(kuài)，吸引(yǐn)人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的是(shì)，不仅不少上市公(gōng)司(sī)宣布试水人工智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)尝试以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝(cháng)试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次公募基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还是价(jià)值(zhí)派，众多(duō)基金(jīn)经理均谈及对AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别基(jī)金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于(yú)短(duǎn)期人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引人关注的(de)是，季报(bào)中部(bù)分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教(jiào)育、工业(yè)生产、环境保(bǎo)护(hù)和可持续发(fā)展，以及新能源开发和利(lì)用等领(lǐng)域。文(wén)中表示，人工智能领域的快速(sù)发展为全球带(dài)来无数机遇和(hé)挑战，将极大(dà)地影响我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可(kě)持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律法规和(hé)伦理准(zhǔn)则(zé)，以保护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全(quán)并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应对挑战(zhàn)的同(tóng)时，也应抓住人(rén)工智能(néng)带(dài)来的机遇，共(gòng)同推(tuī)动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重在季(jì)报中也(yě)明确(què)表示，产业方向上，我们坚定的看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变。他(tā)还专门谈及，一季(jì)度进行(xíng)了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化的(de)核心(xīn)逻辑(jí)是提高效率，而(ér)高(gāo)质量发(fā)展的核(hé)心(xīn)在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具(jù)体(tǐ)TMT行业的(de)观点时，他(tā)针对(duì)半导体、数(shù)字化、互(hù)联网平台等提出(chū)自己想(xiǎng)法。说(shuō)到数字化时(shí)，表示(shì)其本质是(shì)利用技术的手段，提升组织信息计(jì)算、存储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美国是一个和(hé)互联(lián)网行业(yè)一样大规模的产业。在中国，依然处(chù)于产(chǎn)业(yè)的早期，但(dàn)是我们可以(yǐ)看到疫情背景下(xià)，大家越来越意识到数字(zì)化的重要(yào)性。而(ér)此(cǐ)轮数(shù)字化将会和人工(gōng)智(zhì)能(néng)深度融合，也会(huì)给(gěi)中国公司带来(lái)发展的(de)机会。目前整个板块(kuài)的估值(zhí)都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基(jī)金经理(lǐ)首次利用人工智(zhì)能完成(chéng)季报，也显(xiǎn)示出人工智能确实开始方方面面开始影响我(wǒ)们的(de)生(shēng)活(huó)、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地宣布成为百度(dù)文心一言(yán)首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能(néng)云接入(rù)文心一(yī)言能(néng)力(lì)，致(zhì)力于创新(xīn)投资(zī)者关(guān)系管(guǎn)理新模式(shì)，提升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一(yī)季(jì)度(dù)市场热点，不少基金经理(lǐ)选择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了(le)科(kē)技成(chéng)长派基金(jīn)经理，也(yě)不乏价(jià)值投资(zī)派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可(kě)以看(kàn)出，该基(jī)金一季度进行了(le)一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓(cāng)股中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个(gè)股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示(shì)，产(chǎn)业方向(xiàng)上，坚(jiān)定看好人(rén)工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需求(qiú)就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联网平(píng)台(tái)、创新药。我们认为，各个细分(fēn)行业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞(jìng)争(zhēng)力(lì)会重新成为最重要(yào)的(de)增长要素。另外(wài)，我们依然(rán)旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的(de)机会，特(tè)别是软件和互联网领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团队(duì)中，有不(bù)少基(jī)金经理明(míng)确看好(hǎo)人工智能带来的(de)投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基(jī)金经理(lǐ)陈涛在去(qù)年(nián)下半(bàn)年开始增持软件，当时基本(běn)处于估值、机构持仓的历史底部的位(wèi)置(zhì)。他认为，行业在(zài)信创(chuàng)、数字化、智(zhì)能化等长期(qī)需求刺激下(xià)将迎来3年以(yǐ)上的景气周期，也(yě)是为数不多处于成长(zhǎng)前(qián)期、对标(biāo)国(guó)际也(yě)还有巨大(dà)成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪(làng)潮将(jiāng)拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序幕，带(dài)来以十年为维度(dù)的(de)产业(yè)变革(gé)机会，同时(shí)配(pèi)合(hé)2023年一季(jì)度(dù)的复(fù)苏和业绩修复，以软件计(jì)算机为(wèi)代表的(de)科技(jì)板块内会持续有(yǒu)个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新(xīn)材(cái)料基金(jīn)经理姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问(wèn)人工智能和可再生能(néng)源将构(gòu)成未来社会的基石。在当下(xià)，随着经济的企稳和(hé)新(xīn)人工智能浪潮的(de)进入，未来(lái)新的产业(yè)机会(huì)将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的(de)一(yī)派(pài)。他在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的(de)基金维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)新入兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合宜的(de)重仓股上，也体现了对人(rén)工智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一(yī)季度也进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产(chǎn)、军(jūn)工(gōng)比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林(lín)牧渔、军工为前(qián)三大(dà)持(chí)仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六(liù)零(líng)、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票(piào)进入前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表(biǎo)示(shì)，主要是基于对未来2年数字(zì)经济的看好。随(suí)着人口老龄化与经(jīng)济发展模(mó)式转变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量(liàng)发展的核(hé)心(xīn)在(zài)于全要素生产率的提升，充分利用好云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息(xī)技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端(duān)全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信网络(luò)、算力、算法(fǎ)，以及多样(yàng)化的行业应用等，这是一(yī)个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部(bù)总(zǒng)经理陶灿(càn)管理的基(jī)金也重(zhòng)点布局(jú)了TMT或人工智能相关(guān)板块。比如，建信智(zhì)能生活在一季度继(jì)续调整了行业(yè)配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业(yè)的配置，增加(jiā)了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配(pèi)置，特(tè)别是重点布局了人(rén)工智能技(jì)术(shù)创新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智(zhì)能极致行(xíng)情演(yǎn)绎下，也有基金(jīn)经理对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金(jīn)经理秦毅(yì)虽然在一季报中表达(dá)了对(duì)人(rén)工(gōng)智能的重视，但(dàn)一季度并未加入对于(yú)AI领域的(de)布局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去一(yī)个(gè)季(jì)度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的(de)科技板(bǎn)块走(zǒu)出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能成为(wèi)了(le)主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线(xiàn)的(de)成功，这一成(chéng)功比之前几(jǐ)次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人(rén)工智能的(de)应用领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大(dà)的通用性。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次(cì)重大创新，未来多(duō)个行业将极大受益于这一技术的(de)应用和普(pǔ)及。未(wèi)来我们应该更加重视这一领域的研究和(hé)投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中也提到(dào)了(le)对(duì)AI的(de)看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相关(guān)板块的布局。他表示，除复合国(guó)家安(ān)全(quán)自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术(shù)，有望开(kāi)启新(xīn)一轮的(de)科(kē)技创新周期，深入(rù)和广泛应用，将对(duì)IT产(chǎn)业(yè)产生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动，因此，计(jì)算机、电子等偏成长(zhǎng)行(xíng)业的(de)部分成长股是未(wèi)来关注的(de)方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国发(fā)现基(jī)金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃(qì)了新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的(de)非理性行为，就如(rú)同去(qù)年三季度(dù)半导(dǎo)体及(jí)医药板(bǎn)块的(de)抛(pāo)售，反而造就(jiù)了难得的机会。“我们这时(shí)反(fǎn)而(ér)应该(gāi)加(jiā)大对能源板块(kuài)机会(huì)的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金经理孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级别的技术要素革命，或许我们已经站在新一轮(lún)科技浪潮带来(lái)的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者(zhě)，会(huì)积(jī)极(jí)学习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生(shēng)之(zhī)年能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但她(tā)同时表(biǎo)示，也会努力在(zài)火热的行情(qíng)面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别真(zhēn)正能(néng)够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。正(zhèng)因为此，他(tā)在去年(nián)三四(sì)季(jì)度布局了不少人工智能相关的(de)标(biāo)的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次(cì)不一样，交(jiāo)易占比(bǐ)创新高(gāo)代表了主线行情的(de)确立，但我们还是认为太(tài)阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”李(lǐ)晓星在银华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势(shì)再次佐证了一(yī)个(gè)道理，即(jí)市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突，和(hé)后来加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国(lái)的(de)疫(yì)情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事(shì)件(jiàn)之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环节之间(jiān)将如(rú)何分(fēn)配？市场当前认为的(de)受益(yì)环(huán)节是否能如(rú)愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到(dào)了什么(me)程度，以及(jí)渗透(tòu)率(lǜ)将多(duō)快(kuài)提升？都(dōu)是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说起来(lái)又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人(rén)工智能的发展是(shì)一(yī)个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机会，但(dàn)可(kě)以(yǐ)尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的(de)资产，是我们(men)的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国