文/解运亮博(bó)士(shì)信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是会议精(jīng)神(shén)超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时(shí)隔(gé)一(yī)年零四个月之(zhī)后，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度(dù)可能减弱(ruò)的担忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领域都看到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门(mén)提(tí)到，在超(chāo)大特(tè)大(dà)城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经发生(shēng)了大(dà)变(biàn)化。为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治(zhì)局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议(yì)精神超出(chū)市场预期。每年4月(yuè)份(fèn)的(de)政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前(qián)的(de)中央经济工作会议(yì)。原因也(yě)简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定(dìng)了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都(dōu)体现出对经济的呵(hē)护(hù)和支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零(líng)四个月之后(hòu)，中央(yāng)提出(chū)最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议(yì)提出，中国(guó)经济面(miàn)临需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年(nián)，三重压(yā)力徘徊不去(qù)。去年底疫情防控政策优化(huà)至今(jīn)，中央(yāng)指出“我国疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年一季(jì)度经(jīng)济增长大(dà)幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经济(jì)社会常态化运行中的(de)强大修(xiū)复动能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济(jì)修复的巨(jù)大成(chéng)效。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临(lín)问(wèn)题的定性是(shì)“当(dāng)前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的(de)阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定对策(cè)，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样(yàng)的(de)对(duì)策。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小的(de)窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年(nián)一(yī)季(jì)度经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力(lì)度减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着(zhe)稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度可(kě)能(néng)不但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升(shēng)向好的关键所在(zài)”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持(chí)续增强、社(shè)会预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘(chéng)势(shì)而上”，表明(míng)我们不(bù)会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个持(chí)续(xù)”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多方(fāng)面工作都做了积极(jí)部署，对社会(huì)各界的关(guān)切都做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯(hāng)实(shí)科(kē)技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基，培育(yù)壮大(dà)新(xīn)动能(néng)”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议(yì)提出(chū)“要巩固和扩大(dà)新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改(gǎi)造”。这表明，对新能源(yuán)产业的(de)扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产(chǎn)业相对的短板，也有望是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的(de)方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会(huì)议(yì)提(tí)出“要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新(xīn)”。对平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费”。今年一季度(dù)社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出(chū)“要发挥好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投(tóu)资”。今年一季度(dù)，民(mín)间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍(réng)是投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次(cì)会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发(fā)民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引外(wài)商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要(yào)支持有条(tiáo)件(jiàn)的(de)自贸试验区(qū)和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌(pái)成立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一(yī)轮对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是开(kāi)放和(hé)合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施(shī)建(jià夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音n)设(shè)，可能带(dài)来经(jīng)济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度重视(shì)。根据《国务院关于调(diào)整(zhěng)城(chéng)市规模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突(tū)发事(shì)件时(shí)可立(lì)即转换为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力(lì)建设短板，同时(shí)提(tí)升大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平(píng)急两用”设施(shī)建设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备(bèi)一批单体大型(xíng)方舱(cāng)医(yī)院、升级一批(pī)应(yīng)急(jí)医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城市(shì)的城(chéng)中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对(duì)房地(dì)产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后(hòu)都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路(lù)已(yǐ)经发(fā)生了大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地(dì)产(chǎn)调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也一定程度上影(yǐng)响了(le)市场的预期(qī)。此(cǐ)前，中央已经明确表示(shì)，要慎重出台收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，从(cóng)这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩(suō)性政(zhèng)策，各项(xiàng)政策都是呵(hē)护和(hé)支(zhī)持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄(zī)博市(shì)政府受(shòu)到(dào)了全国人(rén)民的大力点(diǎn)赞，大家都看到了(le)淄博市政府在搞好营(yíng)商环境、促(cù)进(jìn)经济增长上的努(nǔ)力。而从4月份政治局会(huì)议看，淄博市政府(fǔ)可能(néng)只是一个(gè)缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作思路(lù)都在(zài)发生大(dà)变化，为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会议向市场(chǎng)释(shì)放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析(xī)研究当前经济形(xíng)势和经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会(huì)议。（每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能(néng)仅次于几个(gè)月前的(de)中央经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会议确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近(jìn)平同志为核心的党中(zhōng)央(yāng)坚强领导下，各(gè)地区各部门更(gèng)好统筹国内国际(jì)两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控(kòng)制中心流(liú)行病学首席专家吴尊友(yǒu)日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现地方性流(liú)行或(huò)者(zhě)散(sàn)发(fā)可能性比较大，再出(chū)现较大规模流行的可能性(xìng夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音)较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今(jīn)年“五一”旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态化(huà)运(yùn)行中的巨大消费(fèi)动能），宏观政策靠前协同发力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得到(dào)缓解(jiě)，经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济(jì)运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之后，疫(yì)情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)我国(guó)经济运行(xíng)好转主要(yào)是恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然不(bù夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音)足(zú)，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服不少困难(nán)挑战。（这一(yī)段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面(miàn)临的(de)问题的定性，问(wèn)题决定对(duì)策(cè)，有什么样的问题，就(jiù)有什么(me)样的对策(cè)，对问题的定性(xìng)非(fēi)常重要。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧。但从(cóng)这次(cì)中央对(duì)问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力度不但(dàn)不会(huì)减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡了市(shì)场的一大(dà)担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入(rù)开展学习贯彻习近平(píng)新(xīn)时(shí)代中国特色社会主(zhǔ)义(yì)思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精(jīng)神，坚(jiān)持稳(wěn)中求进工(gōng)作(zuò)总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展理(lǐ)念，加快构建新发展格局，全面深(shēn)化(huà)改革开放(fàng)，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量发展的(de)强大(dà)动力，统(tǒng)筹推动经济运(yùn)行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社(shè)会预期持(chí)续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解（提出(chū)四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖于(yú)稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而(ér)上（这个词(cí)表明(míng)我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推(tuī)动经济实(shí)现质的有效提(tí)升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以(yǐ)实体经济(jì)为支(zhī)撑的现代化产业体系(xì)，既要逆(nì)势(shì)而(ér)上，在短板领域加快突破，也要(yào)顺势而为，在(zài)优(yōu)势(shì)领(lǐng)域做大做强(qiáng)。要夯(hāng)实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能（或利(lì)好半导体）。要(yào)巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造（对新能源产业的扶持(chí)仍会(huì)继(jì)续，专门提到(dào)的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都(dōu)是(shì)新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的(de)短板，也是(shì)未来重点(diǎn)发(fā)力的方(fāng)向）。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范(fàn)风险(xiǎn)（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度极高(gāo)的(de)方向(xiàng)，中央(yāng)高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前(qián)经济持续(xù)回(huí)升(shēng)向好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加力提效，稳健的货币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进(jìn)消(xiāo)费增(zēng)长）。要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和政策激励(lì)的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发民间投资（今年(nián)一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环节(jié)。这次会议(yì)专门(mén)提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影(yǐng)响(xiǎng)各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发(fā)展(zhǎn)的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫(háo)不(bù)动摇(yáo)巩固和发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫(háo)不(bù)动摇鼓励、支持和引导非公有(yǒu)制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要下(xià)决心(xīn)从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新(xīn)。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一(yī)步加大(dà)，去年(nián)12月中央经(jīng)济(jì)工作会议提的是(shì)“支持平台企业(yè)在(zài)引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改(gǎi)革、扩(kuò)大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和国家机构改革方案(àn)，推进国家治理体系(xì)和治理(lǐ)能力现代化(huà)。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对(duì)接国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有(yǒu)效防(fáng)范化解重点领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构改革化险(xiǎn)工(gōng)作。要坚(jiān)持房子(zi)是用(yòng)来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性住(zhù)房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保(bǎo)稳定工作，促进房地(dì)产市场平(píng)稳(wěn)健(jiàn)康发展，推动建立(lì)房地产业发展新(xīn)模式。在超大特(tè)大(dà)城市（《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城市。目前，超(chāo)大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城市(shì)和14个特大(dà)城(chéng)市的城中(zhōng)村改造，可能(néng)会给(gěi)房(fáng)地产带来(lái)新的增长点，有利于房地产市场实现平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基(jī)础设施建设（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。建设改造(zào)一(yī)批“平急两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一(yī)批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急(jí)医(yī)疗服务(wù)点，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强(qiáng)地方政府债务管理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新冠(guān)疫情防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实保障和(hé)改善民(mín)生，强化(huà)就业优先导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳就业政策(cè)措施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招聘(pìn)规模(mó)，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核(hé)增部(bù)分(fēn)据实计(jì)入工(gōng)资总额并作为(wèi)下一年度工(gōng)资总额预算(suàn)基数。我(wǒ)们预计后续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全生产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮食生产(chǎn)和重(zhòng)要农产品供应保障，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生(shēng)态环境系(xì)统治理。各级(jí)领导干部要带(dài)头大兴调查研(yán)究，奔(bēn)着问题(tí)去，切实帮助企业和基层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究了(le)其他事(shì)项(xiàng)”的表述以往(wǎng)经常出现，但这(zhè)次没有(yǒu)出现，可见(jiàn)这次(cì)会议是专门聚焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政(zhèng)策落地不及预期(qī)，国际政治局势(shì)演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路(lù)已经发生大(dà)变(biàn)化——逐句(jù)解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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