近期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人(rén)不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的(de)生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其(qí)余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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