投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容郑业成是否已婚 郑业成是几线演员生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(郑业成是否已婚 郑业成是几线演员àn)的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去郑业成是否已婚 郑业成是几线演员经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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