民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫(yì)后(hòu)线下广交(jiāo)终于在4月中三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把握(wò)人流交织(zhī)背(bèi)后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调(diào)研，用另一个视角观察中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国企业出(chū)口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最全、参(cān)会采(cǎi)购商数量多且国(guó)别(bié)广，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达(dá)到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展企业(yè)所涉及的(de)规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括(kuò)大(dà)量中小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能够提供(gōng)充(chōng)足样本，便于我们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客(kè)户及参(cān)展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋势(shì)的外贸(mào)大环(huán)境和出口大(dà)趋势提供线索。这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第二(èr)大(dà)优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特(tè)征，或预示(shì)中国出(chū)口趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流总体旺盛，然(rán)更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购(gòu)商明(míng)显增(zēng)多。境内和境(jìng)外客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国内外客户(hù)充分交流时，境内和境外采购(gòu)商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄(é)罗(luó)斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国(guó)出口新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口调研信(xìn)息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯(sī)和中东(dōng)国家订单，中国不(bù)同类(lèi)型出口企业感受存异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出口并未发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反(fǎn)馈，它(tā)们具体面临的(de)出口压力存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单明显下滑，中大型企业(yè)反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑(huá)，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面(miàn)临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的欧美发达国(guó)家对中国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中(zhōng)经(jīng)济(jì)体(tǐ)与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例(lì)如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同(tóng)体对外(wài)关(guān)税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本地制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经开始产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和《中国(guó)产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题(tí)报告，提示(shì)中国出口(kǒu)两点(diǎn)超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金(jīn)额(é)或(huò)将(jiāng)大增，主因去年(nián)底订单(dān)转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行专(zhuān)项调(diào)研，从另一个角度观察中国(guó)当下(xià)出口(kǒu)现(xiàn)状以及中国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大(dà)环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会(huì)是一个重要(yào)的拓(tuò)客渠道，能够集中高(gāo)效(xiào)拓展新客(kè)户(hù)群体。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴(bào)增。短期(qī)之内(nèi)海关总署统计(jì)的出口订(dìng)单主要与之前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的(de)是更长期(qī)的外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国最大外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广交会作为中(zhōng)国最大(dà)的进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外(wài)贸展会，被(bèi)誉(yù)为(wèi)“中国(guó)第(dì)一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商(shāng)数量最多、国(guó)别最广，能够为我们(men)观察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家(jiā)电、照(zhào)明(míng)、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材(cái)、化工产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二(èr)期：日(rì)用(yòng)消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前(qián)外(wài)贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一(yī)，客(kè)流旺盛，更(gèng)多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流量(liàng)相当旺盛，但相较往(wǎng)期展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开放境内采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构上境内采购商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展(zhǎn)会更多人流来自于(yú)境(jìng)内采(cǎi)购商，往年内外交流比较充分时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美(měi)客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美(měi)客户属于(yú)高效(xiào)益客户(hù)，欧美(měi)采购商数量下降，意(yì)味着本次广交(jiāo)会反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户占比(bǐ)有所(suǒ)下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去(qù)3年(nián)欧美跨境电商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不(bù)直接前(qián)往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家(jiā)构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国(guó)家的(de)订单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧(ōu)美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩(hán)需(xū)求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需(xū)求(qiú)较过去(qù)2年有明显走弱，不同规模和(hé)类型的企业(yè)所面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业存在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的(de)代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)情(qíng)况相对较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发达(dá)国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实(shí)行第(dì)四档(dàng)35％的共同对外关税的决(jué)定，计划纳入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家(jiā)具(jù)、皮(pí)革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资(zī)本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企(qǐ)业产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本(běn)因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业存(cún)在产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业(yè)是产(chǎn)业转移(yí)的主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流(liú)向东南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地。产业(yè)转(zhuǎn)移至当地，生产得(dé)到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移(yí)对中国(guó)出(chū)口份额影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏观(guān)数据表现(xiàn)有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动(dòng)密集型产品的订单(dān)近年来(lái)呈现持续下降；但大部(bù)分调(diào)研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚转移(yí)的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提(tí)示(shì)

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券研(yán)究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的(de)出口群像》

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