美(měi)东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议(yì)上(shàng)一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未来的(de)会议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银(yín)行压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的(de)方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不(bù)变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可(kě)能需(xū)要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样(yàng)的观(guān)点，即他(tā)们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的(de)工具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性(xìng)银(yín)行业危机(jī)带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样(yàng)的(de)背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要(yào)意(yì)识(shí)到他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能(né香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年ng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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