燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利(lì)润的(de)双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得，是啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品结构、上调(diào)产品售价(jià)的结果。

　　相比于(yú)净利润的高(gāo)增长，上述(shù)三家啤酒上市公司的营收增(zēng)长幅(fú)度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的(de)背后(hòu)亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售(shòu)土(tǔ)地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为了(le)提(tí)高运行效率，降低运营(yíng)成本(běn)，同时(shí)淘汰低端(duān)落后产能，而新增产(chǎn)能是为(wèi)了利用自身(shēn)品(pǐn)牌、品(pǐn)质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占比(bǐ)，符(fú)合整个行业(yè)消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市(shì)场转为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的(de)产品(pǐn)销量(liàng)增长幅(fú)度均在个位数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒企业都(dōu)把目(mù)光锁(suǒ)定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈因此迎来(lái)一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并(bìng)推出多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推(tuī)出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯(chún)生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产(chǎn)品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高(gāo)端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实(shí)施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单(dān)品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的售(shòu)价(jià)也不断上涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名为“一世(shì)传(chuán)奇(qí)”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线(xiàn)对业绩的提振(zhèn)效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤(pí)酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤(pí)酒中(zhōng)高(gāo)端(duān)以上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销量(liàng)同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信(xìn)证券(quàn)研报显示(shì)，燕京(jīng)啤酒的(de)吨(dūn)价超3500元/千升，同比(bǐ)增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影(yǐng)响，全(quán)球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成(chéng)本上升，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正滑(huá)。

　　在(zài)此情况下(xià)，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)通过其全资子公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继收(shōu)购(gòu)金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家白(bái)酒企业的(de)实控(kòng)方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的(de)是希(xī)望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在(zài)中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优(yōu)化(huà)产能布局，已停止营运两(liǎng)间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置(zhì)费用(yòng)和(hé)关厂相(xiāng)关(guān)的固定(dìng)资(zī)产(chǎn)减值亏损合(hé)共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国(guó)内啤(pí)酒企业优化(huà)经营的(de)常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期(qī)的投资者交(jiāo)流会上就透露，已着(zhe)手开始(shǐ)进行关厂动作(zuò)，同时调整和精(jīng)简总部和工厂员工架(jià)构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出现较大规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘(pìn)用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤(pí)酒上(shàng)市公司增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同意政府对公(gōng)司(sī)所(suǒ)属杨家群货场土(tǔ)地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标(biāo)土(tǔ)地的征收(shōu)补(bǔ)偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产的收益同比(bǐ)增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接全资附(fù)属公司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒（中国(guó)）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应(yīng)税后(hòu)收益13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹(chóu)划新增(zēng)产能(néng)。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升(shēng)/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万千升(shēng)/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时还(hái)有(yǒu)8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告(gào)中披露(lù)了多项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和(hé)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正改造工程(chéng)。

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