5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至(zhì)2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人(rén)民币(bì)的对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是(shì)内地(dì)少有的进行大(dà)手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受(shòu)到了市(shì)场(chǎng)广泛的(de)关注(zhù)。

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　　千亿私募景林(lín)资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一(yī)季(jì)度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的(de)在总(zǒng)市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺(yì)、好(hǎo)未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标(biāo)的(de)包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分别(bié)为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量(liàng)下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多(duō)去(qù)年二、三、四(sì)季(jì)度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效(xiào)后(hòu)，或许在股价“掉头”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林(lín)新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产(chǎn)持(chí)有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林资产的第(dì)二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数(shù)量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述(shù)两(liǎng)只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处(chù)于震(zhèn)荡态(tài)势(shì)，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业(yè)来看，不(bù)同年(nián)龄层(céng)的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出(chū)离开，使得行业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的(de)护城河依然很深(shēn)。个别(bié)头部企业在K9学(xué)科之(zhī)外(wài)的教育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业(yè)务等新业务(wù)成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的(de)安全(quán)边际。在(zài)过去(qù)几个(gè)季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)公开(kāi)资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成(chéng)。而一季度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好(hǎo)未来(lái)，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之风(fēn青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克g)

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本周中特估仅热闹(nào)了(le)一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是大(dà)幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成(chéng)任何投(tóu)资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成(chéng)交量(liàng)尚(shàng)且(qiě)保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月基数的(de)异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回(huí)落(luò)再度成为(wèi)信(xìn)贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社(shè)融增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率先下(xià)后上，并不(bù)意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在(zài)压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制(zhì)很严。4月(yuè)前(qián)两旬已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后面(miàn)改用(yòng)其他贷(dài)款来冲。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到(dào)宽信用的(de)信号出现，而这可能还需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景不改(gǎi)，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未有(yǒu)增量(liàng)资金进(jìn)场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基(jī)金经(jīng)理的(de)难处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交易机(jī)制应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更(gèng)是(shì)有(yǒu)苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰(chén)大(dà)海”，根本不符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克市场根本就是(shì)绕着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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