北京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲(fēi)特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老(lǎo)搭档芒(máng)格在5个半小时的提问环节中，回答了投(tóu)资(zī)人(rén)的47个问题。

　　现场云集了来自全(quán)球各地的投资者。“来自(zì)中国的投资者是(shì)最多(duō)的(de)，据(jù)说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开(kāi)源基金(jīn)首席基金(jīn)学(xué)家杨德龙如此分享自(zì)己在(zài)股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中国经济，今年也不例(lì)外(wài)。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争(zhēng)力，都能达成繁(fán)荣发(fā)展的前景。中国将(jiāng)会成(chéng)为更(gèng)好(hǎo)的(de)国家，美国(guó)也(yě)可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲(fēi)特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国(guó)公司(sī)进行(xíng)过投资部署，不过投资对象均(jūn)为中国公司的H股。根据公(gōng)开资(zī)料，巴菲特曾曾投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达到(dào)了(le)10倍甚至(zhì)3bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译0倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾(céng)表示，“投资人去投资中(zhōng)国(guó)是没有问题的。相(xiāng)较于投资美国而言(yán)，投资中国可(kě)以(yǐ)让你用便宜的价(jià)格买到一些更好的公司，而这即便有一些不确(què)定因素的影(yǐng)响，也是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么，按(àn)照巴(bā)菲(fēi)特(tè)的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不(bù)低(dī)于20％而(ér)且能(néng)稳定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投资(zī)特(tè)点，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司进行了梳理，选出了相对符(fú)合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍(réng)占(zhàn)据三(sān)分之一，其(qí)中酒企表现尤为出色；而从(cóng)近(jìn)3年的净资产收益率来看(kàn)，医疗行业无(wú)疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代财经(jīng)首先考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且(qiě)出(chū)于(yú)对公(gōng)司的价值判断而不是价格判断，选择的是加权平(píng)均（年(nián)化）净资产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年(nián)的净资(zī)产收(shōu)益率来看，排名第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代财(cái)经(jīng)参考了上市公(gōng)司(sī)最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平(píng)均(jūn)值(zhí)进行对比，又从100家公司中挑选出(chū)了估值(zhí)相对行业(yè)平均(jūn)值(zhí)偏低的67家公(gōng)司。

　　最(zuì)后，时代(dài)财(cái)经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领域(yù)，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shíbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译)，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译包括2006年入手的(de)合众银行和2010年(nián)入手(shǒu)的(de)纽约梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季(jì)度清(qīng)仓持(chí)有(yǒu)33年的百年老(lǎo)行——富国银(yín)行。但巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行业筛(shāi)选，还对海天(tiān)味业(yè)等这类之前(qián)商(shāng)品信誉(yù)受过不良(liáng)影响的公司(sī)进行了(le)剔(tī)除。最(zuì)终(zhōng)，“淘”出(chū)了18家(jiā)相对符合(hé)巴菲(fēi)特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代(dài)财经(jīng)制(zhì)图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比(bǐ)近三分之一(yī)。而在近五(wǔ)年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利(lì)润复合年(nián)增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不(bù)少行业龙(lóng)头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲(fēi)特关(guān)注的(de)最低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目(mù)前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行(xíng)业滚动市盈率，所以或还需要(yào)等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选(xuǎn)出的18家(jiā)公司中(zhōng)，家用(yòng)电器行业公司(sī)上榜不(bù)少。其(qí)中(zhōng)，有专做(zuò)厨(chú)卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起(qǐ)酒企，上述三(sān)家企业的5年净利润复(fù)合年增长率表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之(zhī)差(chà)来看，差距最(zuì)大的是主营集成电路(lù)设(shè)计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营(yíng)销的(de)三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而差距(jù)最小的(de)是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日(rì)至(zhì)2023年5月(yuè)5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股(gǔ)价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅(fú)前三名(míng)仍是(shì)酒企，分(fēn)别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出相对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑(jí)的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而(ér)上述两家公(gōng)司自2018年(nián)以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译