全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多(d87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些uō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季(jì)度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美(měi)元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(j87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些iǎn)持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金(jīn)价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定(dìng)的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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