昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁(cái)裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本(běn)公司(sī)附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股(gǔ)股(gǔ)东及(jí)执行(xíng)董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月(yuè)期间与相(xiāng)关(guān)被申请人(rén)签订有关恒(héng)大(dà)地产集(jí)团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经济(jì)特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要(yào)求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议(yì)项下的回(huí)购承(chéng)诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)，被执行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年(nián)度分红的差额(é)补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人(rén)民币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场和(hé)法律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决恒大集(jí)团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行(xíng)通(tōng)知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的(de)战略投资者之间就(jiù)回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单(dān)，被(bèi)限(xiàn)制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联储理(lǐ)事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要(yào)进(jìn)一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信(xìn)物价(jià)压(yā)力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得足够的(de)限(xiàn)制性(xìng)货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期(qī)美(měi)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一段时间内保(bǎo)持足够(gòu)的限制性，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通胀预(yù)期在初(chū)意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映出人(rén)们(men)对美国经济前(qián)景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现(xiàn)况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期(qī)较(jiào)4月略有回(huí)落，但(dàn)远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关(guān)注长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期，因(yīn)为该预(yù)期可(kě)能(néng)会自我(wǒ)实现(xiàn)，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不下。去年6三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的(de)5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的(de)表现，在(zài)美联储当时(shí)决(jué)定激进加息(xī)75个基点中起到了(le)重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注(zhù)目(mù)”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约(yuē)银(yín)期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日(rì)，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期货价格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高级分(fēn)析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的(de)美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国当周(zhōu)首次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投(tóu)资者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形(xíng)成(chéng)压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内(nèi)高位，其(qí)中金(jīn)价更是在(zài)历史高(gāo)位运(yùn)行，这(zhè)使得贵(guì)金属避(bì)险配置性价比降低，已不(bù)及同为(wèi)避险资(zī)产的美元(yuán)，避(bì)险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素(sù)交织(zhī)，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一(yī)步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派言(yán)论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要时(shí)间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场(chǎng)对美(měi)联储可能(néng)很快(kuài)开(kāi)始降息(xī)的(de)预期，从而(ér)推动美(měi)元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持偏强格(gé)局。当前国际货币体系(xì)表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中的(de)权重(zhòng)下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有(yǒu)非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这(zhè)也对贵(guì)金属价格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必(bì)然逐步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格(gé)产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积来走势(shì)主要受美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策和(hé)避险情绪的影响，当前(qián)由于(yú)美国核心通胀依(yī)然较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压(yā)力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期的各(gè)环节(jié)重要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在(zài)此之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美(měi)元和黄金表现强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国(guó)内经济数据并(bìng)不十分乐(lè)观，近日公布(bù)的与通胀相关的(de)数据(jù)同样(yàng)不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银(yín)以及(jí)铜等(děng)此前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄(huáng)金(jīn)更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场(chǎng)对(duì)于宏(hóng)观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中也(yě)并未能幸免，但(dàn)是(shì)就(jiù)大(dà)方向而言，白(bái)银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场(chǎng)对(duì)于未(wèi)来(lái)经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧(yōu)，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银(yín)行业风险事件是否会(huì)持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低(dī)位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银(yín)来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的(de)4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和消费(fèi)品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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