OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二(èr)级(jí)市场的(de)影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧(jǐn)急(jí)回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人也表示，近期(qī)已同(tóng)步(bù)启动(dòng)了(le)应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区(qū)国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场波动(dòng)较大，但其(qí)实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租(zū)率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值，投(tóu)资(zī)者应(yīng)理性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二(èr)级市场价格开(kāi)始震荡(dàng)走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日(rì)以来，3个(gè)交易日跌有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语幅达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上(shàng)看，目(mù)前(qián)上市的(de)8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有(yǒu)不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园(yuán)项目出(chū)租率(lǜ)有所下降，如(rú)今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易(yì)日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流(liú)出，但(dàn)是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格(gé)涨(zhǎng)跌会受到基(jī)本(běn)面、情绪面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是(shì)不是已经(jīng)完(wán)全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高的产(chǎn)品具备一定(dìng)的(de)投(tóu)资价值，很适(shì)合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园区最终能顺利解(jiě)决招(zhāo)商，平稳(wěn)过度对(duì)经(jīng)营现金流(liú)没(méi)有(yǒu)造成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本身园区类(lèi)资产就回调(diào)不少(shǎo)了，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库(kù)科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其(qí)扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施资(zī)产张润大厦的(de)重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后(hòu)续(xù)情(qíng)况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的(de)张江(jiāng)光大园项目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后召开的(de)业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明，市(shì)场信(xìn)心(xīn)得有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语到了(le)一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线(xiàn)下的(de)扩募说明会(huì)上，运营(yíng)团队表示了对张江(jiāng)光大园项目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备租(zū)户正(zhèng)常转化后，项目出租(zū)率将得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起(qǐ)了(le)市(shì)场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在(zài)获(huò)悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消(xiāo)息(xī)的第一时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉新区国(guó)资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储备租户(hù)情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了芯片测试(shì)、人工智能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术(shù)等产(chǎn)业客(kè)户(hù)，租赁意向面积超过了(le)2万(wàn)方。从意向储(chǔ)备转化为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定一些重要(yào)租户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约保证金给(gěi)了我们一(yī)些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们肯定要(yào)全力与时(shí)间赛跑，把这些(xiē)面积在(zài)短(duǎn)期内(nèi)完(wán)成(chéng)去化(huà)。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园项(xiàng)目一(yī)季度末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率，原始权益人有那(nà)么多储备租户，之前的空(kōng)置率为何未能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属(shǔ)于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在(zài)市场活(huó)跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到(dào)出租(zū)率下滑情况没有得到及时修(xiū)复(fù)后，张(zhāng)江这边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜(xié)，引入(rù)了(le)一些储备租户。

　　另外，张(有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语zhāng)润大(dà)厦(shà)和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户(hù)的分(fēn)隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方(fāng)面(miàn)也有一(yī)些差异化，张(zhāng)润大(dà)厦(shà)多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价(jià)也(yě)贵一(yī)些(xiē)，张江光(guāng)大园单(dān)层以一千平的(de)面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独栋形态的(de)物业(yè)。租户自身也(yě)会(huì)有诉求，也会根据自身(shēn)需求和预算挑选区域(yù)内的(de)不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完成以(yǐ)后，新老资(zī)产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源共(gòng)享和联合营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得(dé)更好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于(yú)张江(jiāng)REIT的定位和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人(rén)表示，张江(jiāng)集(jí)团和张江高科目前在(zài)管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储(chǔ)备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业(yè)空间(jiān)资产上市平台目(mù)标的(de)坚实(shí)后盾和(hé)储备资(zī)源(yuán)。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资(zī)本平台和(hé)它(tā)未(wèi)来(lái)的(de)发展。”相关(guān)负责人表示，“这次(cì)扩募是我们实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情(qíng)况需要解决，但(dàn)是这和(hé)我们在(zài)张江科学城(chéng)这三十年(nián)建设(shè)发展过程中所经历(lì)的相比，只(zhǐ)能算是一个非(fēi)常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切(qiè)可能(néng)化解当(dāng)前突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的信心。”

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