金融(róng)界5月12日消息 国内期(qī)货(huò)市(shì)场收盘(pán)，商(shāng)品期货多数(shù)下(xià)跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白(bái)银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势(shì)，价(jià)格(gé)深(shēn)跌5％以上。根据昨夜(yè)公(gōng)布的数据(jù)，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至(zhì)降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在(zài)美(měi)联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息(xī)结束(shù)到降息周期(qī)开(kāi)启，仍有近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在此期间将(ji云n是哪里的车牌号āng)面临(lín)经(jīng)济和政策的不确(què)定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同(tóng)时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难言企稳(wěn)，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　云n是哪里的车牌号>云n是哪里的车牌号方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势(shì)拖累(lèi) 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退预(yù)期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连(lián)续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰退预(yù)期将会(huì)继续影响有(yǒu)色(sè)金属与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数(shù)据疲软增加美联储(chǔ)政策转向(xiàng)宽(kuān)松预期(qī)以及经济(jì)风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数(shù)大(dà)幅上升(shēng)使得贵金(jīn)属(shǔ)承(chéng)压回(huí)落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累工(gōng)业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大(dà)幅回落等因素综合影(yǐng)响下(xià)，白(bái)银高(gāo)位回(huí)落，下方仍有一定(dìng)的空间(jiān)，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎(àng)司(sī)整数(shù)关(guān)口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑；上方关(guān)注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当前(qián)偏弱(ruò)行情(qíng)仍未走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低位做多(duō)。美欧银(yín)行业危机引发避险需(xū)求，美(měi)联储政(zhèng)策收紧预期(qī)迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续(xù)走强，当(dāng)前继续关(guān)注调整(zhěng)行(xíng)情；后续政策(cè)宽松转向、经济下(xià)行风险、银行(xíng)业(yè)风险与债(zhài)务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持(chí)续(xù)等(děng)宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多(duō)配(pèi)置依然(rán)是核(hé)心(xīn)建议。

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