财联社(shè)4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季报披露(lù)完成，多位知名基金经理大幅调仓(cāng)换(huàn)股的动向(xiàng)和投资方向也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦(yàn)春(chūn)则加仓海康威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、腾(téng)讯(xùn)控股、赛腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于(yú)风口(kǒu)浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也开始布局(jú)人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道(dào)的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基(jī)金经理仍坚守新(xīn)能源，如(rú)曾经的公(gōng)募(mù)冠(guān)军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工智(zhì)能(néng)的盛(shèng)典。面对(duì)火(huǒ)出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是(shì)应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还(hái)是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股，可见(jiàn)越(yuè)来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就(jiù)是(shì)等死，追买AI可能(néng)是(shì)找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢(ne)”，是行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计(jì)数据也证明(míng)了这一点，公(gōng)募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机(jī)和通(tōng)信(xìn)行业(yè)。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗(liáo)的葛兰在内，众(zhòng)多知名基金(jīn)经理布(bù)局AI。具(jù)体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法混合一季度大手笔新进(jìn)中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、上海(hǎi)电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还(hái)加仓(c现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？āng)腾(téng)讯(xùn)83.67万(wàn)股(gǔ)。其所管的(de)另一只中(zhōng)欧研究精(jīng)选混合(hé)一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合(hé)一季(jì)度新进中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金(jīn)山(shān)办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能(néng)看出葛兰的人工智能投(tóu)资(zī)方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及终端的应用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛(gé)兰(lán)的操作只是(shì)公(gōng)募基金(jīn)经理(lǐ)加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经理调仓(cāng)动向可以看出，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周(zhōu)蔚(wèi)文也在一(yī)季报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋势受到市(shì)场关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和(hé)下(xià)游运(yùn)用(yòng)，在经济(jì)复苏(sū)相对温和的(de)情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达电影新(xīn)入他所管理的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则加仓(cāng)了立讯精密(mì)、腾讯控股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)板块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此(cǐ)前招商证券研报称，从(cóng)历史上来(lái)看(kàn)，30％是主动偏(piān)股公募(mù)基金大类行业配置比例一(yī)个很(hěn)重要的临(lín)界值，往往预示着某个(gè)板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公(gōng)募基金(jīn)对(duì)TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离(lí)。从这(zhè)点看(kàn)，基(jī)金经(jīng)理对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图低(dī)位(wèi)捡拾新能源(yuán)筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公募状元刘格菘。据了解(jiě)，广发基(jī)金成长团队对(duì)新能源(yuán)的钟爱业(yè)内闻(wén)名(míng)，最新(xīn)披(pī)露的(de)一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠(guān)军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份(fèn)，均(jūn)属(shǔ)于新能(néng)源概念(niàn)股。除此之外，他(tā)还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达(dá)了仍对新能源(yuán)保持信心，“我(wǒ)们(men)对(duì)本产品重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车(chē)方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本面(miàn)优秀和(hé)增量价(jià)值积(jī)累的(de)公司。经过调整，行业估(gū)值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被充(chōng)分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值混合前十大重(zhòng)仓股分别为中国移动(dòng)、宁德时代、三(sān)安光电(diàn)、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦(bāng)。对比去年(nián)年底该基金增持了宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)。值得关注的(de)是(shì)，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最多的是光伏(fú)龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管(guǎn)的(de)银(yín)华心(xīn)怡混合也加(jiā)仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，如晶科(kē)能(néng)源、锦浪(làng)科(kē)技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在经(jīng)过大(dà)半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季(jì)度我们对于(yú)电动(dòng)车、光(guāng)伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多(duō)基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经(jīng)理章恒在接受财联(lián)社记者采(cǎi)访时提到(dào)，他(tā)曾重点关(guān)注过TMT板(bǎn)块，但(dàn)并不喜欢去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他(tā)选(xuǎn)择会在全市(shì)场(chǎng)做行业轮(lún)动，在操作上绝对(duì)不是(shì)去捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性(xìng)来的时候，无论(lùn)是基(jī)金经理个人还是投资者，其实都是(shì)无法承受的(de)。所以，任何一个(gè)行业，即使你(nǐ)再看好(hǎo)，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险(xiǎn)。”他(tā)表示(shì)。

　　交银(yín)施罗(luó)德基金的王崇一季报(bào)表示暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时间(jiān)，短(duǎn)期内(nèi)也很(hěn)难在A股(gǔ)找到(dào)明显的(de)受(shòu)益标的，就没有参(cān)与。不过(guò)他(tā)也认为这些股(gǔ)票(piào)的估值体系(xì)还(hái)在合(hé)理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度仍有不少基(jī)金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍(réng)看好AI。<现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？/p>

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全(quán)年(nián)市(shì)场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等(děng)细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本(běn)面的确(què)认，中微(wēi)观层(céng)面上(shàng)尚有空间(jiān)，估值修(xiū)复尚未(wèi)结(jié)束，个股(gǔ)上是找机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初至今(jīn)市场对AI关(guān)注度持续高企(qǐ)，上一轮行情(qíng)催化主要(yào)集中于大模(mó)型的(de)突破(pò)进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速A现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？I融合应用产(chǎn)品的研发(fā)和发布，其中办公场景(jǐng)进展相对较快(kuài)，我们预(yù)计5月之后将进(jìn)入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中建议(yì)投资者优先(xiān)关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好相(xiāng)关(guān)板块，他认为，2011年(nián)之(zhī)前是周期(qī)的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资(zī)产是科技。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上提(tí)到“今年(nián)大概(gài)率还是一个偏成(chéng)长风格占优(yōu)，尤其是(shì)很多科技(jì)股在过去(qù)几年其(qí)实没(méi)有太多的表现。以前我们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时(shí)间没有太(tài)多表现(xiàn)。今年要推动数字经(jīng)济(jì)，今(jīn)年半导体周期(qī)要见底，本(běn)身今年科技股的(de)机会是可(kě)以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有走完(wán)，但二季度可(kě)能会(huì)有一些(xiē)波动(dòng)。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适合大多数的(de)投资者，不适(shì)合在这(zhè)个(gè)位置(zhì)上去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调整(zhěng)期，但对(duì)标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后(hòu)续调整时长(zhǎng)与幅度有(yǒu)限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低(dī)布局(jú)有(yǒu)望率先实现业绩兑现(xiàn)的(de)环节，即(jí)满足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如(rú)，电(diàn)子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？