美(měi)东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官(guān)员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那么(me)在这次(cì)会(huì)议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未来的孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重会(huì)议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需(xū)再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束(shù)加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的(de)其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣(xuān)布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路(lù)径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和(hé)近期(qī)银行业的(de)压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期(qī)是(shì)否会继续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要(yào)的，接下来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是(shì)不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率的(de)可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是(shì)依(yī)赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并不意味着他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压力导致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者(zhě)提到(dào)，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融(róng)体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的(de)重要(yào)性，或强(qiáng)调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得(dé)任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月(yuè)1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重)否(fǒu)会在(zài)未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次(cì)要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美国(guó)违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计(jì)算平台(tái)和大型(xíng)科技公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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