金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点(bào)发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(b凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点ó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次(凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年(nián)中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被(bèi)认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时(shí)，在(zài)国际(jì)格局(jú)大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的(de)边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的(de)医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

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