3月(yuè)份，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存(cún)，引发了中国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一(yī)段时(shí)间内持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的(de)通缩有三(sān)个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币供(gōng)应量(liàng)持续下(xià)降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓(wèi)中国经济通缩(suō)是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来(lái)看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物价孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重总(zǒng)水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化调整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季(jì)节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和(hé)能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由(yóu)此(cǐ)可见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价(jià)总水平并(bìng)未(wèi)出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来(lái)看，一(yī)季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回(huí)升，经孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重济循环加快畅通，市场预(yù)期明显改善。二季(jì)度(dù)经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多(duō)个(gè)国际机构纷纷上调对中国(guó)经济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续(xù)好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支(zhī)持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情(qíng)绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了人们对经济(jì)复(fù)苏(sū)动(dòng)力和强度(dù)的关切(qiè)，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政策(cè)，把实(shí)施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功(gōng)夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展预(yù)期，推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转。

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