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夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏基自去(qù)年10月低点以来股价(jià)均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多(duō)投资者的(de)目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年(nián)3月社(shè)零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求(qiú)及加盟商补货(huò)需求(qiú)有望(wàng)释放(fàng)；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际(jì)金价来看，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠(qú)道(dào)扩张策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河(hé)证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年(nián)超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主要(yào)包(bāo)括上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应(yīng)，中游的制(zhì)造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较高的(de)毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链(liàn)附加值(zhí)高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的(de)渠道(dào)建设以提高(gāo)市(shì)场份额，可以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)市占率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集(jí)团(tuán)、路易(yì)·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集团(tuán)。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)头(tóu)部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话断(duàn)提(tí)升，于2021年超过(guò)了(le)30％。