财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。<威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家/p>

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