今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作日语jtest报名入口，日语jtest报名费，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证日语jtest报名入口，日语jtest报名费监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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