五一(yī)长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前(qián)我(wǒ)们(men)多(duō)次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次(cì)提(tí)高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月(yuè)下中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度(dù)中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于(yú)高位，这(zhè)一(yī)次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌(diē)可中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机(jī)会已经很久了(le)，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新秩序。百年(nián)大变(biàn)局(jú)不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它(tā)还是没有来(lái)，总是(shì)在希望与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归(guī)来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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