总市值(zhí)超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带(dài)来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布(bù)消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，多举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的(de)风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方扎实(shí)做(zuò)好(hǎo)各项业务天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码和技(jì)术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码少号码市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的(de)公(gōng)司(sī)和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具(jù)进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率投(tóu)资等(děng)，在投资层(céng)面的配(pèi)套(tào)策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流(liú)动性进一步(bù)提高(gāo)，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流(liú)动(dòng)性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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