昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知情人士透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务(wù)上(shàng)限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的法案(àn)，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的(de)精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士(shì)称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示(shì)不应该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确(猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗què)保(bǎo)生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底(dǐ)将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下(xià)来两(liǎng)次会议(yì)中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的(de)英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘(pán)中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的上市(shì)公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的(de)财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收(shōu)益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公(gōng)司(猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研(yán)究员黄科在(zài)接受期(qī)货日报(bào)记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于(yú)大(dà)宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社融和固定资产投资(zī)等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料(liào)价格的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没(méi)有(yǒu)很强(qiáng)的(de)减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入(rù)“供应增(zēng)、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)的确立(lì)需要(yào)黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢(gāng)矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性(xìng)的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材(cái)出(chū)口再(zài)上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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