全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(t断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理í)振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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