尽(jǐn)管周(zhōu)五大(dà)幅反弹(dàn)，中(zhōng)证TMT指数自4月10日以(yǐ)来累计最大(dà)跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大概率(lǜ)演化为TMT大年 机构预(yù)计(jì)5月见(jiàn)底(dǐ)后将迎“盛夏攻势”且大(dà)概率(lǜ)创新高 逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略。

　　围绕(rào)今年(nián)TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测算，本轮TMT高点出现在(zài)4月8日，高点(diǎn)调(diào)整(zhěng)幅度已经达到6.8％，截(jié)至2023年4月7日，计算(suàn)机、通信、传媒和电子自年初(chū)以来(lái)的(de)涨幅分(fēn)别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于(yú)万得全A的表(biǎo)现(xiàn)。由于今年出现了以AI+代表的大型产业趋势，一季度TMT大(dà)涨且有(yǒu)明(míng)显超额收(shōu)益，那么(me)今年演化为TMT大年的概率已经非常大。

　　进一步来看，若参考(kǎo)历史的调整(zhěng)时间和幅度，可(kě)能这一轮调整并没有结束。以TMT大(dà)年(nián)的(de)规律(lǜ)和应(yīng)对策略，其中TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。

　　以(yǐ)往盛夏攻势开始的时(shí)间(jiān)来(lái)看，每(měi)年四月份到九、十(shí)月份期间会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是6月底七月初(chū)，到了2014年、2019年提前(qián)到5月下(xià)旬六月初，2020年调整(zhěng)比(bǐ)较早(zǎo)，见底也比较早是4月初。因此，张夏(xià)认(rèn)为，在学习效应的推动下，盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)开(kāi)始的时(shí)间越来越早。对此，有(yǒu)业内人士预计，基本在一季报披(pī)露(lù)结束后(hòu)，假设按(àn)此(cǐ)速度(dù)再调整一段时间(jiān)，估计(jì)在5月基本(běn)见底(dǐ)后将迎来“盛夏攻(gōng)势”。而面对TMT大年中的这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。

　　以史为鉴盛夏攻(gōng)势或(huò)由计算机转(zhuǎn)电子(zi)（从应用到(dào)硬件） 关(guān)注短期维度业绩可能超预(yù)期的AI赋能消(xiāo)费电子(zi)板块受(shòu)益标的。

　　今(jīn)年业绩密集(jí)披露期结束后，若(ruò)随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以及(jí)政府支持力度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势，而往往这一波(bō)盛(shèng)夏攻势还(hái)会(huì)创新高。考虑今(jīn)年年初春季躁动(dòng)是(shì)计算机占优，招商(shāng)证(zhèng)券张夏认为按(àn)照历史(shǐ)经(jīng)验，要么计算机转电子(zi)（从应用到硬件(jiàn)、如2010年、2019年(nián)），要么计算机强者(zhě)恒强。

　　国海策略4月9日研报认为，伴随(suí)二季度业绩窗口期的到来，市(shì)场表现将更贴(tiē)合业绩的(de)相对优势，维持(chí)TMT是全年主线的判断，并建(jiàn)议关注短期维度业绩(jì)可能超预期的(de)部分(fēn)消费板块，电子行业有(yǒu)望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来看，广发策(cè)略4月(yuè)17日研报(bào)指出，电子行业在ChatGPT产业链中主要分布位于(yú)AI服务(wù)器(qì)及相关电子产(chǎn)品。

　　对于AI服(fú)务器(qì)，广发策略认为，AI服务器是(shì)以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型进行训练/推理的算力(lì)载(zài)体和基础(chǔ)。数据(jù)量(liàng)和算力的(de)提(tí)升明显(xiǎn)拉升了AI服(fú)务器(qì)中存(cún)储芯(xīn)片(piàn)、光模(mó)块/光芯片、PCB基板等电子产(chǎn)品的量与(yǔ)价，给相关电子厂商带来了机会。国海证券同样在研报中指出，维持TMT为全(quán)年(nián)市场主(zhǔ)线的判断(duàn)，相(xiāng)关领域如AI芯片(piàn)、服务器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确认，估值修(xiū)复尚未结(jié)束(shù)。

　　国(guó)联(lián)证券4月20日研(yán)报同样表示，伴随(suí)AIGC模(mó)型(xíng)快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算(suàn)力的需求(qiú)将呈(chéng)现指数(shù)级(jí)增长，且AI芯片(piàn)国产替(tì)代(dài)速(sù)度加快。建议(yì)重点关(guān)注景嘉微、海(hǎi)光信(xìn)息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒(hán)武纪、国芯科(kē)技(jì)等AI芯片厂商(shāng)。

　　对(duì)于光模(mó)块(kuài)、光芯片等领域，东(dōng)北证券4月16日研报(bào)表示，AIGC正在(zài)催化前述(shù)光(guāng)通(tōng)信重要环节，相关公司(sī)将深度受益AI带(dài)来的增量需求。建(jiàn)议关(guān)注国产光(guāng)模块龙头公司(sī)：中际(jì)旭创、新易盛(shèng)、光(guāng)迅科(kē)技；高速(sù)光引擎光器(qì)件核心供(gōng)应(yīng)商天孚通信；国(guó)产光芯片领军(jūn)企业源杰科(kē)技。

　　同时，国金证券(quàn)樊志远在4月(yuè)21日研报(bào)中同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务器(qì)PCB价值量(liàng)是普通服务器的(de)价值(zhí)量的5~6倍，随(suí)着AI大模(mó)型和应(yīng)用的落地，市场(chǎng)对AI服务器的(de)需求日益(yì)增加，市场(chǎng)扩容在(zài)即，建议关注(zhù)沪电(dià电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决n)股份、生益科(kē)技、联(lián)瑞新材、生益电子、兴森科(kē)技等企(qǐ)业。

　　另一方面(miàn)，对(duì)于相关(guān)电(diàn)子(zi)产品(pǐn)，广(guǎng)发策略表示(shì)，电子厂商(shāng)亦有望受(shòu)益(yì)于ChatGPT产业链的发展(zhǎn)。在终端应用侧(cè)，AIGC将有望为XR、智能音(yīn)箱、安防(fáng)等终端设备(bèi)打(dǎ)开新(xīn)成长空间。此(cǐ)外，东(dōng)海(hǎi)证券3月31日研报同(tóng)样认为，AI赋能消费电子趋势明确，估(gū)值重塑逻辑逐步验(yàn)证，关(guān)注消费电子景气拐点。

　　电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决="TMT迎逢低(dī)加仓(cāng)良(liáng)机！以史为鉴机(jī)构预计后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高，核心受益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105111305.png">

　　对(duì)此，国信证券(quàn)4月17日研报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服务器(qì)产(chǎn)业(yè)链。其中，具备AIGC大(dà)语言模型接入潜力的AIoT设备产业链，包括海(hǎi)康威视(shì)、传音(yīn)控股、视源股份、康(kāng)冠(guān)科技、歌尔股(gǔ)份、创维数字(zì)等；2）受(shòu)益于全球算力需求爆发式(shì)增长的AI服务器产业(yè)链，包括工业(yè)富联、沪电股份、环旭电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决电子(zi)、东(dōng)山(shān)精(jīng)密、闻泰科技(jì)、鹏鼎控股(gǔ)等；3）创新产品频发催化的(de)VR/AR产(chǎn)业链，推荐歌(gē)尔股份、三(sān)利谱、创维数字等；4）景气度筑(zhù)底、消(xiāo)费复(fù)苏(sū)预期强化的智能手机产业链，包(bāo)括光(guāng)弘科技(jì)、闻泰科技、传音控股、顺络电子、东(dōng)山精密等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决