北京时(shí)间5月7日，备受(shòu)关注的(de)巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭档芒(máng)格在5个半(bàn)小(xiǎo)时(shí)的提问(wèn)环节(jié)中，回答了投资(zī)人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自全(quán)球各地(dì)的投建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗资(zī)者(zhě)。“来自中国的(de)投资者(zhě)是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金首席(xí)基(jī)金学(xué)家杨德(dé)龙如(rú)此分享自己在股(gǔ)东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力(lì)，都(dōu)能(néng)达成繁荣发展的(de)前景。中国(guó)将会成为更好的国(guó)家，美国也可(kě)以(yǐ)如此(cǐ)。”巴(bā)菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多(duō)次公(gōng)开表示十(shí)分看好(hǎo)中国(guó)市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围(wéi)绕中国公司进行过投资部署，不(bù)过投资(zī)对象均为中国公司的(de)H股(gǔ)。根据公(gōng)开资料，巴(bā)菲特曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达(dá)到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊(kān)）年度股(gǔ)东大会(huì)上，作(zuò)为董事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投(tóu)资人去投资中国是没有(yǒu)问题的(de)。相较于投资(zī)美国而言，投资中国(guó)可以让你用便宜的(de)价格买到(dào)一些(xiē)更好的(de)公司，而这即便有一些不确定因(yīn)素(sù)的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资(zī)标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的(de)青(qīng)睐(lài)？

　　时代(dài)财经根据(jù)巴菲特提出的“净资产收益率不低(dī)于(yú)20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公(gōng)司进行(xíng)了梳理，选出了相对(duì)符合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的(de)18只股(gǔ)票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍(réng)占(zhàn)据三(sān)分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色(sè)；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业(yè)成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率指标，且出于对公司(sī)的(de)价(jià)值判断(duàn)而不是价格判断，选择的是加(jiā)权平均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(sh建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经(jīng)参考(kǎo)了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与(yǔ)其所属行业(yè)算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对(duì)行(xíng)业平均值偏低的67家公司。

　　最建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗后(hòu)，时代财经通(tōng)过巴菲特的持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏爱(ài)快消领域，同时也(yě)在重金押注能源领(lǐng)域，如(rú)西方(fāng)石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多次(cì)减仓银行股，包括2006年(nián)入手的合(hé)众(zhòng)银(yín)行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银(yín)行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一季度清仓持有33年的(de)百(bǎi)年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金(jīn)融领域的(de)持仓仍有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业筛(shāi)选，还对(duì)海天味业等(děng)这(zhè)类之前商(shāng)品信(xìn)誉受过不良影(yǐng)响的(de)公(gōng)司进(jìn)行了(le)剔(tī)除。最终，“淘(táo)”出了(le)18家相(xiāng)对符合巴菲特(tè)标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近三分之一(yī)。而在近五年内(nèi)，酒企表(biǎo)现(xiàn)出(chū)色，净利润复(fù)合年增长率均(jūn)在(zài)22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明(míng)星家电(diàn)潜力大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有不少行(xíng)业龙头股五年(nián)ROE超20％且净(jìng)资产收益(yì)率为正，达到(dào)巴菲特关注(zhù)的最低(dī)标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是(shì)目前这些(xiē)企(qǐ)业的(de)TTM高于其所属(shǔ)行业(yè)滚动市(shì)盈率，所以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公(gōng)司中(zhōng)，家用电器(qì)行业公(gōng)司上榜不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器(qì)的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家(jiā)企(qǐ)业的5年净利(lì)润复合年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率(lǜ)之(zhī)差来(lái)看，差(chà)距最大的是(shì)主营集成电路设(shè)计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小(xiǎo)的是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区(qū)间(jiān)股价(jià)涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三(sān)名仍(réng)是酒(jiǔ)企，分别是重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出相(xiāng)对符(fú)合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅(fú)分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗