今年以来，港股走势可谓(wèi)一波(bō)三折(zhé)，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金(jīn)一(yī)季报披露(lù)渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金(jīn)整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基(jī)金经理表(biǎo)示，预计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收入加(jiā)速(sù)扩(kuò)张，未来(lái)港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行(xíng)，板块(kuài)方(fāng)面，看(kàn)好(hǎo)政策优(yōu)化(huà)下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联(lián)网(wǎng)和医(yī)药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基金仓位略有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的主动权(quán)益(yì)基(jī)金近400只(zhǐ)，这(zhè)些都是“高纯(chún)度”以港股为投资(zī)方(fāng)向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平(píng)均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金港股(gǔ)持仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒(héng)生(shēng)科技指(zhǐ)数为代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调(diào)整(zhěng)、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金(jīn)经理在一季度加大(dà)了对港股的投资(zī)力度(dù)，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点不(bù)等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通红利(lì)精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港股(gǔ)数(shù)字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药(yào)明生物、香港交易(yì)所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份(fèn)、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通(手机扩展内存是什么意思tōng)信服(fú)务(wù)、油气开采、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多(duō)元金(jīn)融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同(tóng)程度增持。

　　按照增(zēng)持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股(gǔ)为中国(guó)海洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中(zhōng)国南方(fāng)航(háng)空股份、华电国际(jì)电力股(gǔ)份(fèn)、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地(dì)产开发等(děng)领域。值得注(zhù)意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓(cāng)港股(gǔ)优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野(yě)一年持有基金基金经理史(shǐ)博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中(zhōng)国(guó)经济方(手机扩展内存是什么意思fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀数(shù)据以及突发的(de)银行风险事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策(cè)积极信(xìn)号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济(jì)的(de)代表行业(yè)为互联(lián)网和先进制造，在(zài)经历了过去2年(nián)的合规(guī)整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资区域(yù)，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司(sī)，也更具(jù)有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通(tōng)过推(tuī)出人工(gōng)智能相关模型及应用(yòng)，提升自身(shēn)运(yùn)营效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各个行业的元年(nián)，我们中长期看好港股数字经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣(xīn)表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企(qǐ)业盈利来源于(yú)中国内(nèi)地，中国(guó)内(nèi)地(dì)经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从(cóng)而支撑下港股公(gōng)司下半年(nián)的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的增长(zhǎng)，但是由于基数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速会较上半(bàn)年有所回(huí)落。对于估值相对(duì)较高的行业将有一定的(de)压(yā)力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受到一定程(chéng)度的压制(zhì)，但是当行业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司(sī)受(shòu)情绪(xù)影(yǐng)响出(chū)现超跌时，将(jiāng)会有较好的买入(rù)机(jī)会(huì)出现。生物医(yī)药行业仍(réng)将处在行(xíng)业快速增长的(de)红利中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩(jì)的释放和(hé)四季度集(jí)采的(de)预期，生物行业前期涨幅较(jiào)多(duō)的龙头(tóu)公司可能会(huì)出现(xiàn)一定的调整，但是通过自下而上的方(fāng)式(shì)生物医药行业仍(réng)将(jiāng)有机会选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基(jī)金经理付倍(bèi)佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市(shì)场也即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临(lín)近尾声流(liú)动性逐步宽(kuān)松(sōng)背(bèi)景(jǐng)下，中国(guó)资(zī)产的(de)吸引(yǐn)力(lì)有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在低位、风险溢价均在高位(wèi)的背景下(xià)，有望开(kāi)启盈利与(yǔ)估值修复的戴(dài)维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要(yào)关注三(sān)条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹(dàn)性的机会：由(yóu)于中国经(jīng)济修复有望成为全球(qiú)投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前(qián)期降(jiàng)本(běn)增效(xiào)优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预(yù)测有较大上修空间(jiān)；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部(bù)分医(yī)药(yào)等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行风(fēng)险显著大于下(xià)行(xíng)风险的(de)行业(yè)。市场预期在低位、景气度有(yǒu)拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的行业(yè)，如电子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿提(tí)升的(de)高股息资产的投(tóu)资机会(huì)，如通(tōng)信、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手机扩展内存是什么意思