光(guāng)伏硅片价格又遭遇剧烈波动(dòng)。

　　5月(yuè)11日，中国(guó)有色金(jīn)属工业(yè)协会硅业(yè)分会(huì)最新发文(wén)显示(shì)，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环(huán)比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环(huán)比降(jiàng)幅也达(dá)到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公布其最(zuì)新(xīn)报价。对4月6日的报价(jià)对(duì)比来看，所(suǒ)有型号硅片(piàn)降价幅度均在20％以上，其中有型号降价幅度接(jiē)近22％。

　　这种(zhǒng)情况不(bù)由令(lìng)人联想到去年底(dǐ)的价格雪(xuě)崩(bēng)。业内预计，硅(guī)片价(jià)格又一次迅速回落，有利(lì)于(yú)利润向下游释放(fàng)，从而进一步刺(cì)激装机(jī)需求。而硅(guī)片(piàn)环节(jié)自身也会(huì)产生剧烈变化(huà)，未来市(shì)场份(fèn)额向(xiàng)头部玩家倾斜(xié)的趋势将(jiāng)会更(gèng)为明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会最新(xīn)发(fā)文显示，本(běn)周硅(guī)片(piàn)价格大(dà)幅下(xià)跌。M10单晶(jīng)硅(guī)片（182mm /150μm）价(jià)格区间在5.0-5.4元/片，成交均价(jià)降至(zhì)5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降(jiàng)至(zhì)7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉(lā)长时(shí)间来看，硅(guī)片环(huán)节降价(jià)更为明显。硅片龙(lóng)头之一TCL中环最新报价也印证了这一现象。

　　根据TCL中(zhōng)环报价(jià)显示，在(zài)P型硅(guī)片方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的(de)150μm厚度P型硅片价格分别(bié)为(wèi)6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元/片。对(duì)比4月6日(rì)的报价，上述(shù)三(sān)种(zhǒng)型号(hào)的(de)硅(guī)片当时价格(gé)分(fēn)别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来(lái)看，上述三种(zhǒng)型号硅片降幅分(fēn)别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方面看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片(piàn)价格分别为(wèi)6.52元(yuán)/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格分别为(wèi)6.26元(yuán)/片(piàn)，4.89元/片(piàn)。

　　而在一(yī)个月前(qián)，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度(dù)N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸(cùn)的110μm厚度(dù)N型硅片价(jià)格(gé)分别为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另(lìng)一硅(guī)片龙(lóng)头隆基绿能(néng)也曾在4月(yuè)27日(rì)进(jìn)行降价。不过，当时隆基绿(lǜ)能公示最新的单晶硅片降价幅度并不(bù)大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片(piàn)，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅(guī)片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅(fú)为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度(dù)，这一状况(kuàng)并不陌生。在去年(nián)12月21日(rì)，硅业分会(huì)数(shù)据(jù)显示(shì)，硅片单周价(jià)格曾(céng)呈(chéng)现(xiàn)熔断式(shì)下跌，其中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅(fú)20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到(dào)18.4％。

　　这(zhè)也引起了一系列(liè)连锁反应，下(xià)游(yóu)电池(chí)片(piàn)、组件环节随(suí)后也出现“多(duō)米诺(nuò)骨牌(pái)”式降价，触(chù)发(fā)了整个产(chǎn)业链(liàn)中下游的(de)利润重分配。

　　对于(yú)这一轮(lún)硅片大幅降价，硅(guī)业分会分析(xī)指出(chū)，最近一周市(shì)场成(chéng)交价(jià)格混乱，成交量普遍偏小。该(gāi)机(jī)构指出，价(jià)格(gé)大(dà)幅下跌(diē)主要由(yóu)于两方面原因，其一是价格降幅(fú)横跨两(liǎng)周，因此跌幅略(lüè)显夸张(zhāng)，但实则经历了两轮阶段性调价；其二(èr)是传导原材料降价(jià)空间，并持续向下游(yóu)释(shì)放利(lì)润。

　　该机构(gòu)分析认为，最(zuì)近一周(zhōu)随(suí)着原材料(liào)价格(gé)大幅(fú)波动，硅片企业减少安全库存至(zhì)合理(lǐ)水平，由于预(yù)期三季度硅片产(chǎn)能释放量将(jiāng)显著(zhù)增加，因此部分厂商选(xuǎn)择提(tí)前(qián)降价(jià)清库存。

　　实际上，上游硅料价格(gé)持续下行，的确对硅片环节(jié)造成(chéng)了(le)较大成本传导压力。据(jù)PVInfoLink数据，3月(yuè)以来硅料(liào)价格已连续(xù)9周下(xià)降，致密(mì)料报价从3月1日的230元(yuán)/kg持续下跌至4月26日(rìsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片)的179元(yuán)/kg，上(shàng)游硅料价格持续下(xià)行，使(shǐ)得下游(yóu)对硅片环节有(yǒu)较强的(de)降价预期。

　　此外(wài)，进入(rù)二季(jì)度以来(lái)，4-5月进口石(shí)英(yīng)砂(shā)不再成为限制单晶硅(guī)产(chǎn)出(chū)的瓶颈，因此(cǐ)专业化企业挺(tǐng)价(jià)意(yì)愿开始减(jiǎn)弱，释(shì)放部(bù)分(fēn)利润(rùn)给(gěi)下游(yóu)。

　　石(shí)英砂(shā)对(duì)硅片价格支(zhī)撑作用减(jiǎn)弱。4月21日，石英砂寡(guǎ)头尤尼明总公司(sī)硅(guī)比科(kē)宣布2亿美元(yuán)的高纯(chún)石英(yīng)砂扩产计划，预(yù)计(jì)投资完成后，公司高纯石英砂产量将在2022年(nián)基(jī)础上实现翻(fān)倍(bèi)，伴随未来预期高纯石(shí)英砂短缺(quē)得到有(yǒu)效改善，石英砂短缺对于硅片价格(gé)的(de)支撑作用进(jìn)一步减弱。

　　进一步刺激下游(yóu)装机需(xū)求

　　在业内看来，这一(yī)轮原(yuán)材料价格下(xià)滑，必然(rán)会继(jì)续向下游传递，从而向下游释放(fàng)利润，尤其是今(jīn)年光伏装机已被市场(chǎng)冠以“高(gāo)增(zēng)长”的基(jī)调。广发(fā)证券认为，硅片降价将有效改善下游电池和组件成(chéng)本(běn)压(yā)力，进一步刺(cì)激终端(duān)装(zhuāng)机(jī)需求(qiú)。

　　国海证券在一份研(yán)报中(zhōng)也表(biǎo)示，从组件端来看，随(suí)硅(guī)料价格回落，主流182/210产品平均价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平。组(zǔ)件价格的下降则(zé)将带(dài)动光伏(fú)系(xì)统成本降低，光伏发(fā)电项(xiàng)目收益率显著提升，从(cóng)而(ér)激发(fā)更多的(de)建设投资。

　　该机构预(yù)计，2023年全球光伏市(shì)场(chǎng)将保持较高(gāo)的增速，总装机量有望突破350GW，硅片作(zuò)为(wèi)主要中间材料也将迎来高速增长(zhǎng)。

　　实际上，在硅(guī)片环(huán)节，也会出现明显分化。华创证券认为，刺激下游需求，加速行业出清，目前硅片(piàn)环节产(chǎn)能相对(duì)宽松，龙头(tóu)企(qǐ)业成本(běn)优势明显，原材料保供能力更强，随着(zhe)硅(guī)片价格下(xià)降，落后产能或将(jiāng)加速出清(qīng)，重塑(sù)行业格局(jú)。

　　有业内人(rén)士认为，随着(zhe)上游原材料(liào)硅料价格(gé)回落，硅片成(chéng)本端原材料采(cǎi)购影响弱(ruò)化，制(zhì)造(zào)技术水平(píng)重要性将逐步凸显。在(zài)硅料价(jià)格高企时，硅料在硅片整体成(chénsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片g)本中占据(jù)绝大部分，因此原材料(liào)采购的具体(tǐ)价格(gé)、时 点节奏把握、未来(lái)趋(qū)势判断、库(kù)存管理等方(fāng)面对硅(guī)片企业的盈利影响较大，而由生产技术、工艺(yì)、管理水平等方面因素决(jué)定的非(fēi)硅成本影响不易体(tǐ)现。

　　有机(jī)构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号(hào)硅片的成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成本占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料(liào)成本(běn)下降至80元(yuán)/kg以下(xià)时，非硅成本占(zhàn)比(bǐ)将提升至40％以上，优秀(xiù)硅片厂商本(běn)身的制造能力和规模竞争优势将(jiāng)会凸显，与行业一般水平拉开差距。

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