金(jīn)融界(jiè)5月18日消(xiāo)息(xī中国人口第一大省，中国人口第一大省排名 line-height: 24px;'>中国人口第一大省，中国人口第一大省排名) “农化巨头”先(xiān)正达的(de)A股上市之路(lù)可谓是(shì)一波三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会(huì)后，先正达(dá)的上市之路再添一段新的历程。先正达将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显示，上(shàng)交所(suǒ)日前做出决(jué)定(dìng)终止对先正达集团股(gǔ)份有限公司首次公开(kāi)发行股票并在科(kē)创板上市，先(xiān)正达(dá)集科(kē)创板IPO审核状态变(biàn)更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹(tàn)之际。上(shàng)交所发布答记者问对先正(zhèng)达(dá)是上(shàng)市(shì)予以了回应。上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人表示，已收到(dào)先正达集团提交的撤回(huí)在科创板首发上(shàng)市的申请，并已按照规则完(wán)成相关流程(chéng)。

　　上交(jiāo)所相关负责人在回应(yīng)中透露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将转申(shēn)报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企(qǐ)业对(duì)上(shàng)市(shì)板块的自(zì)主选(xuǎn)择(zé)，支持(chí)大型农业科技企(qǐ)业上市，推进(jìn)相关工作(zuò)平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交(jiāo)所对于(yú)为何科(kē)创(chuàng)板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未(wèi)做出(chū)明确(què)解释，至于外界关心的“农化巨头”先正达属(shǔ)性与科创(chuàng)板(bǎn)定位(wèi)是否一(yī)致(zhì)问题(tí)，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场(chǎng)稳定考虑并不是科(kē)创(chuàng)板将先正达拒之门外(wài)的原因(yīn)。

　　3月(yuè)28日，先正达突(tū)然被取消上会。对于审(shěn)议会议取消原因，市场(chǎng)人(rén)士分(fēn)析不排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处(chù)于全面实(shí)行注(zhù)册制(zhì)改革关键(jiàn)期，主板首(shǒu)批注册企业正(zhèng)在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正(zhèng)达集团自(zì)身规模和(hé)募集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集团(tuán)与(yǔ)中国化(huà)工集团(tuán)旗下农化板块业务整合(hé)而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安(ān)道麦及中(zhōng)化集团农业业(yè)务组(zǔ)成，直到2022年才(cái)运行满三(sān)年(nián)。

　　先正达集团控股股(gǔ)东(dōng)为农化公(gōng)司，农化(huà)公司由中国中化通过其全资子(zi)公司中国(guó)化工间接全(quán)资持有，实际控制人系国(guó)务(wù)院国(guó)资委(wěi)。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个业务(wù)单(dān)元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位于(yú)美国(guó)芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总(zǒng)部位于以色列的(de)安道(dào)麦以及先正达集(jí)团中国。业务主要(yào)分(fēn)布在(zài)北美洲(zhōu)、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中(zhōng)东地区(qū)、中国及除中国以外的(de)亚太地区。

　　先正(zhèng)达集(jí)团主营业务涵盖植物保护、种子(zi)、作(zuò)物营养产品(pǐn)的研发、生产与销售，并从事(shì)现代农(nóng)业(yè)服(fú)务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植(zhí)保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在中国植保行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第一、作(zuò)物营养行业(yè)排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归母(mǔ)净利润(rùn)分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先(xiān)正达(dá)集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产负债(zhài)率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也(yě)有忧虑(lǜ)之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正达(dá)自身质地也有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的上会稿(gǎo)显示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和(hé)2022年(nián)末，公司(sī)商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同时公(gōng)司归属于母公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额分(fēn)别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的归属(shǔ)于母公司股东权益合(hé)计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询(xún)函中(zhōng)要求(qiú)先(xiān)正(zhèng)达就可能面临(lín)的商誉减值风险对公司财务状况的进一步(bù)影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉(yù)计提减值，但如果被(bèi)收(shōu)购公(gōng)司未来运营状况未能达(dá)到预期，公(gōng)司(sī)可能(néng)面临商誉(yù)减值的风(fēng)险，建议投资者充分(fēn)关(guān)注商(shāng)誉减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之前计划募资650亿元

　　先正达在(zài)被科创板终止前，是科(kē)创板现(xiàn)存(cún)排队企业中(zhōng)最为(wèi)“老资格”的企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板上市。当(dāng)年9月，因发(fā)行上市(shì)申请文件(jiàn)中记载(zài)的财(cái)务资料已(yǐ)过有效(xiào)期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其发(fā)行上市(shì)审(shěn)核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正(zhèng)达之前计划募资650亿元，若能成功上(shàng)市(shì)，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前(qián)四。前三(sān)名分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资(zī)规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的(de)费(fèi)用和储备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及其他资本(běn)支出，78亿元用于扩(kuò)展现代农(nóng)业技(jì)术服(fú)务平台（MAP），208亿(yì)元用于(yú)全(quán)球并购项(xiàng)目，剩余195亿(yì)元用于偿还(hái)集团(tuán)的长期债务(wù)。

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