分析人士称，《暂(zàn)行规定》施行后，预计全市(shì)场货币市(shì)场基金数量上将(jiāng)有(yǒu)一定出(chū)清，对基金管理人的产品体(tǐ)系结构布局(jú)、调整也(yě)提出了要(yào)求。

　　5月16日，《重要货币市场基金(jīn)监管暂行规定》（下(xià)称《暂行规定》）正式实施(shī)，从风(fēng)险管理、人员(yuán)及系(xì)统配置、投(tóu)资比例、交易行为、规模控制(zhì)、申赎(shú)管理等多方(fāng)面对重要货币市(shì)场基金的基金管理人提出了更为严格审慎的(de)要求。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)指出， 《暂(zàn)行(xíng)规定》将提高货币基金的风(fēng)险管理能力(lì)和透明度(dù)，降低(dī)投资风(fēng)险。但(dàn)是，可(kě)能(néng)会对(duì)部分追求高收益的投资(zī)者造成(chéng)一定(dìng)影响。此外，预计全市场货币市场基金(jīn)数量上将有一定(dìng)出清，对(duì)基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了(le)要求。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或(huò)者投资者人数较多、与其他金融(róng)机构或(huò)者金融产品关(guān)联性较强，如发(fā)生重大(dà)风险，可能对资本市场和金融体(tǐ)系(xì)产生重大(dà)不利影响的货币市场基(jī)金。

　　哪些基(jī)金会被纳(nà)入评估范(fàn)围？

　　根(gēn)据《暂(zàn)行规定》，货币(bì)市场基金满(mǎn)足下(xià)列任一(yī)条件(jiàn)的，基金管(guǎn)理人应当(dāng)在(zài)10个工作日内主动(dòng)向(xiàng)中国证(zhèng)监会报告：基金资产(chǎn)净值(zhí)连(lián)续20个交易日超过(guò)2000亿元；基金份额持有人数量连续(xù)20个交易日超过5000万个；中国证监会认定(dìng)的符合重要货币市场基(jī)金特征(zhēng)的其他条件(jiàn)。

　　东方(fāng)财富Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度末(mò)，市场(chǎng)上共有天(tiān)弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财(cái)货币A、建信嘉薪宝货(huò)币A三只基金规模(mó)超过2000亿元(yuán)。其中(zhōng)，天弘(hóng)余额宝货币(bì)规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金(jīn)份额持有人户数来看(kàn)，截(jié)至2022年末，天弘(hóng)余额宝(bǎo)货(huò)币持有人达(dá)7.44亿户，居于首(shǒu)位。

　　有业内人(rén)士对记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，《暂行(xíng)规定》实施后，对于(yú)规模超过(guò)2000亿元或者投资者数量大于5000万个的货币市场基金(jīn)，监(jiān)管(guǎn)要求更加严格，基金管理人需要增(zēng)强(qiáng)抗风险能力(lì)，并明(míng)确风险防控与处(chù)置机制。这将(jiāng)促(cù)使基金(jīn)公司更加注重风险(xiǎn)管理和产品合规(guī)性(xìng)，提高产品的(de)透明度和稳定性，从而保护(hù)投(tóu)资者的利益。

　　国信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂行规定(dìng)》与资管新规一脉相承，都是为了(le)提升资管机构的风(fēng)险管理能力，实现(xiàn)风险分散化，防(fáng)止(zhǐ)风险过(guò)度集中、对金融(róng)安全产生(shēng)不利影响(xiǎng)。在提升风控水平(píng)的(de)前提下(xià)，引导高收益产品打破刚兑，高安全(quán)产品收益率回落至与(yǔ)其(qí)风险(xiǎn)相匹配的合理水平(píng)。随(suí)着资管新规的逐步落地(dì)，回归本源的主动类资管产品迎(yíng)来发展(zhǎn)良机，财富管理行业(yè)百花齐放。

　　明确(què)附加监管要求青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？g>

　　《暂行规(guī)定》明确了重要货币市(shì)场基金的附加监管要求，指出基金管理(lǐ)人应当遵循(xún)长期(qī青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？)稳健的经营(yíng)和投(tóu)资理(lǐ)念，确保自身投资研(yán)究、人员配备(bèi)、系统运(yùn)营、客户服务、风险管理与危机应(yīng)对等方面的(de)能(néng)力水平与重要货币市场(chǎng)基金管理规(guī)模相匹配，不得盲目(mù)扩张基(jī)金规模。

　　值得注(zhù)意的是，重要货币市场基金的基金经理不得少于2人。在薪酬考核方面，基金管理人的高(gāo)级(jí)管(guǎn)理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪(xīn)酬激(jī)励等不(bù)得直接(jiē)或者间接与重要(yào)货币市(shì)场基金的规模相挂钩(gōu)。

　　在(zài)重要货(huò)币市场基金的投(tóu)资运作指标方面，也需要满足多(duō)项要求。例(lì)如，持有(yǒu)一(yī)家公(gōng)司发行(xíng)的证券市值不得超(chāo)过(guò)基(jī)金(jīn)资产净值(zhí)的5％；投资于具有基(jī)金托管人资格的同一商业银行发行的金融工具占(zhàn)基(jī)金(jīn)资产净值的比例不得超过15％；主动投资于流动性受限(xiàn)资(zī)产的(de)规(guī)模合计不得超过基(jī)金资(zī)产(chǎn)净值的 5％；投(tóu)资组合的平均剩余期青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？限(xiàn)不得(dé)超过90天；投资(zī)组合(hé)的杠杆比例(lì)不得超过110％。

　　货(huò)币市场基金交易(yì)行(xíng)为管(guǎn)理(lǐ)方面，《暂行规定(dìng)》指出，审慎确认大额申购申请，避免出现接受(shòu)单(dān)一(yī)投资者申购申(shēn)请后导致(zhì)其持有份额(é)超过(guò)基金(jīn)总份额5％的情(qíng)况(kuàng)。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基金(jīn)托管人(rén)每月从重(zhòng)要货币市场基金(jīn)的管理(lǐ)费、托管费中计(jì)提(tí)的风(fēng)险(xiǎn)准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》是金融防风(fēng)险的(de)重要举措。部(bù)分货币市(shì)场基金规(guī)模较(jiào)大、投资者(zhě)数(shù)量较多，具(jù)有“牵一发(fā)而动(dòng)全身”的重要影响(xiǎng)，当出(chū)现风险事件时(shí)，可能会对金融市场的流动性安全产生冲击(jī)。《暂(zàn)行规定》无论是从考核机制，还是从投(tóu)资(zī)比例、久期、可变(biàn)现资(zī)产的限制(zhì)，都是为了更高流动性考虑，重要货币市场基金防范流动性风险的能力将进一步提升，将有效防(fáng)止出(chū)现2016年部分(fēn)货币市(shì)场基(jī)金类似的(de)流动(dòng)性(xìng)风险(xiǎn)事件(jiàn)。

　　制定风险(xiǎn)应对预(yù)案

　　在重要货币市场基金的风险(xiǎn)防控和监督管理(lǐ)机制方面，《暂行规定》也做出了明确的(de)规(guī)定。

　　《暂行规定》指出，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)应(yīng)当综合(hé)评估重(zhòng)要(yào)货币市场基金(jīn)各类风(fēng)险(xiǎn)的(de)成因、表现及影响，会同相(xiāng)关市场主体共同制定合(hé)理有效的风险应对预案。风险应对预案应当报中国证监(jiān)会备案(àn)，中国证监会对风险应(yīng)对预(yù)案的有(yǒu)效性、合理性、可行性等进行评估。

　　重要货币市场基金(jīn)发(fā)生重大风险的(de)，由中国证监会牵头(tóu)相(xiāng)关(guān)部门成立风险处置小组，督促基金管理人及相关市场主体依据风险应对预案等(děng)对重要货币(bì)市场基金实施(shī)风险处(chù)置。

　　那么，《暂行(xíng)规(guī)定》的实施(shī)对于投资者有什么影响(xiǎng)？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》将提(tí)高货币基金的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力和透明度，降低投资风(fēng)险。但是，可能(néng)会对(duì)部分投(tóu)资者造成(chéng)一(yī)定(dìng)影响，例如(rú)可能会(huì)对一些追(zhuī)求(qiú)高收益(yì)的投资者造成(chéng)一定冲击。此外，新规可能会导致一些(xiē)货(huò)币基金(jīn)规模较小的产品退出市场，投资者需(xū)要注意(yì)选(xuǎn)择合适(shì)的产品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏(piān)好(hǎo)的投资者。相对于其他资管产品，货币市场(chǎng)基金(jīn)具有着投资者数量庞大，风(fēng)险偏好较低的特点(diǎn)。部分规模较大的货币规模基金如出(chū)现风(fēng)险事件，或将对社(shè)会(huì)稳(wěn)定(dìng)产生不利影响。《暂(zàn)行规定(dìng)》提升了重要货币(bì)市(shì)场基金的资产安(ān)全要求，有利(lì)于保护投资者利(lì)益。”国(guó)信(xìn)证券表示。

　　财信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定(dìng)》施行(xíng)后(hòu)，货币市(shì)场基金的(de)规范化、标(biāo)准化、投资(zī)分(fēn)散化、安全化程度将有提升，未来是(shì)否在(zài)公布的重点(diǎn)货币(bì)基(jī)金名(míng)录内，可能(néng)是投资者选择(zé)考量的潜在背书(shū)因(yīn)素(sù)之一。预计全(quán)市(shì)场(chǎng)货币市场基金数量(liàng)上将(jiāng)有一定出清，对基金管理人(rén)的产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)结构布局、调整也提(tí)出(chū)了要求(qiú)。