AI板块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市公司宣布(bù)试水人工智能、基金经理开(kāi)始(shǐ)布(bù)局AI概(gài)念，也有基金公司(sī)尝试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关(guān)系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起市场关注(zhù)的是，此次公募(mù)基金2023年一(yī)季度报中，无论是(shì)成长派、还是价(jià)值派，众多(duō)基(jī)金经(jīng)理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理均认可AI所带(dài)来的(de)颠覆性(xìng)影响，并看(kàn)好其(qí)中长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)，但(dàn)是对于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关(guān)注的是，季报中(zhōng)部分内(nèi)容使用(yòng)了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道(dào)，这段(duàn)AI生成的内容(róng)阐述了人工智能对各个行(xíng)业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境保(bǎo)护和可(kě)持续发(fā)展，以及新能(néng)源开发和利用等领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工智能领域(yù)的(de)快速发展为全(quán)球(qiú)带(dài)来无(wú)数机遇和挑战，将极(jí)大地影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技(jì)术的健康(kāng)、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律法规(guī)和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同时，也(yě)应抓住人工(gōng)智能带来的(de)机遇(yù)，共(gòng)同推动这一领域(yù)的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重在季报中也明确表示，产业方向(xiàng)上(shàng)，我们坚(jiān)定的看(kàn)好人工智能对各个行业的改变。他还(hái)专门谈(tán)及，一季度(dù)进(jìn)行了(le)一定比例的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受(shòu)益于(yú)人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化的核(hé)心逻辑是提(tí)高(gāo)效率，而高质量发展的核心(xīn)在于效(xiào)率的提(tí)升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的观点时，他针对半导体(tǐ)、数字(zì)化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字(zì)化时，表示(shì)其(qí)本质是利用技术的手段(duàn)，提升(shēng)组(zǔ)织信息计算(suàn)、存(cún)储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上的类(lèi)消费行(xíng)业，在美(měi)国是一(yī)个和互联(lián)网行业一样大(dà)规模的产业。在中国(guó)，依然处于产业的早期，但是(shì)我们可以(yǐ)看到疫情背景下，大(dà)家越来越意识到(dào)数(shù)字化的重要(yào)性。而此轮数字化(huà)将会和(hé)人工智能深度融合，也会给中国公司带来发展的(de)机会。目前(qián)整个(gè)板块(kuài)的估(gū)值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利(lì)用人工智(zhì)能完成季(jì)报，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)人工智(zhì)能确实开始方方面面开(kāi)始影(yǐng)响我(wǒ)们的生活、工(gōng)作等(děng)，是一个历(lì)史性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教(jiào)育(yù)基地宣布成为百(bǎi)度文(wén)心一言首(shǒu)批(pī)生态(tài)合作伙伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教(jiào)基地也将通过百度智能云(yún)接入文心一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管(guǎn)理新模(mó)式(shì)，提(tí)升(shēng)客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场热点，不(bù)少(shǎo)基(jī)金经理选择了积(jī)极参与布局，其中，除了(le)科技成长派(pài)基金经(jīng)理，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看(kàn)出，该基金(jīn)一季(jì)度进行了(le)一定比例的调(diào)仓，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工智(zhì)能的计算机和传媒互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海(hǎi)康威视、金山(shān)办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报(bào)前(qián)十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵重表(biǎo)示(shì)，产业方向上，坚定看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能对各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大(dà)需求就是能(néng)源、信(xìn)息、生命(mìng)。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体(tǐ)、数(shù)字化、新能源、互联网(wǎng)平(píng)台(tái)、创(chuàng)新药。我们认(rèn)为，各个细分行业(yè)的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重要(yào)的增(zēng)长要素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的看(kàn)好港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成(chéng)长团队中，有不少基金经理明确看(kàn)好人工(gōng)智能带来(lái)的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于(yú)估(gū)值(zhí)、机(jī)构持仓的历史底部的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化、智能化等(děng)长期需求刺(cì)激(jī)下将迎来3年以上的景气(qì)周期，也(yě)是为数不多处于成长前期、对(duì)标国际也还有巨大(dà)成长空间(jiān)的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新(xīn)一轮科(kē)技创新周期(qī)的序幕，带(dài)来以十(shí)年为维(wéi)度的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年一(yī)季度(dù)的复苏和业绩修复，以软件计算机为(wèi)代表的(de)科(kē)技(jì)板块内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经(jīng)理姚志(zhì)鹏等也表示(shì)，未来，毫无疑问人工智能(néng)和(hé)可再生能(néng)源将构(gòu)成未来社会的(de)基石。在当下，随着经(jīng)济的企(qǐ)稳和新人工智能(néng)浪(làng)潮的进入，未来新的产(chǎn)业机会(huì)将(jiāng)进(jìn)入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管(guǎn)理的基金(jīn)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)触动的意思解释，颇受触动的意思挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退(tuì)出(chū)。其中，澜起科(kē)技(jì)、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持(c触动的意思解释，颇受触动的意思hí)仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也(yě)体现(xiàn)了对人(rén)工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品(pǐn)质(zhì)生活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业(yè)结构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具(jù)体来(lái)看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利(lì)发展退出(chū)十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表示，主要是(shì)基(jī)于对(duì)未来2年数字经济(jì)的看好。随着人口老(lǎo)龄化与(yǔ)经济(jì)发展模式(shì)转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新(xīn)的生产要(yào)素，高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于全要素生产率(lǜ)的提升，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的(de)产业逻辑，通过(guò)信息(xī)技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产(chǎn)和服务(wù)端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个(gè)系统(tǒng)性(xìng)工(gōng)程，产业(yè)空间(jiān)较大、持续(xù)时(shí)间(jiān)较长，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫(mò)海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益投资部(bù)总经理(lǐ)陶灿管理(lǐ)的基金也重点布局了TMT或(huò)人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关板块(kuài)。比如(rú)，建信智能生活在(zài)一季度继续调(diào)整了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的(de)配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能技术(shù)创新带来的相(xiāng)关产业趋势机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在人工智能极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金(jīn)经理(lǐ)秦(qín)毅虽然在一季(jì)报中(zhōng)表达了对(duì)人工智能的(de)重(zhòng)视(shì)，但一季(jì)度(dù)并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为(wèi)代表的(de)科技板块走出(chū)了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表触动的意思解释，颇受触动的意思着大(dà)模型(xíng)路(lù)线(xiàn)的(de)成功(gōng)，这一成功比之前几次(cì)的(de)如(rú)AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为(wèi)本(běn)次的(de)人(rén)工智能(néng)的应用(yòng)领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一次(cì)重(zhòng)大创(chuàng)新，未来多个(gè)行业(yè)将极大受益于(yú)这一技术的(de)应用和普及(jí)。未来我们应该更加(jiā)重视这一领(lǐng)域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值(zhí)投资(zī)理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相(xiāng)关板块的布(bù)局。他表(biǎo)示，除复合(hé)国(guó)家安全自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模(mó)型(xíng)技(jì)术，有(yǒu)望开启新一轮的(de)科(kē)技创新周期，深(shēn)入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更持久的需(xū)求拉(lā)动，因此，计(jì)算机、电子等(děng)偏成长行业的部(bù)分成长股是未来关(guān)注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季度前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发现(xiàn)基金经理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源(yuán)板块(kuài)的非理性行为，就如(rú)同去(qù)年三(sān)季度(dù)半导体及医药(yào)板块的抛售(shòu)，反而造就(jiù)了难得的机会(huì)。“我们这(zhè)时反(fǎn)而应该(gāi)加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也(yě)认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互联网级别的技术要(yào)素革命，或许我们(men)已经站在新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的(de)开端。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积极学(xué)习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但她(tā)同时表示，也会努力在火(huǒ)热的行情面(miàn)前保留一份清(qīng)醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别真正(zhèng)能(néng)够兑现长期业绩(jì)的(de)投资机会(huì)。

　　李晓星(xīng)的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动。正(zhèng)因(yīn)为此，他在去年三四季度(dù)布(bù)局了不少人工智能(néng)相关的(de)标的，在一季(jì)度对(duì)TMT板(bǎn)块(kuài)有所减(jiǎn)仓，现在的配置(zhì)大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。当然(rán)市场(chǎng)中有不少声音(yīn)说这次不一样，交(jiāo)易占比创新高(gāo)代表了(le)主线(xiàn)行(xíng)情的确立，但(dàn)我(wǒ)们还(hái)是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在银华心(xīn)怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，这(zhè)在今年初是想象不到(dào)的。就(jiù)好比去(qù)年(nián)初我们想象不到俄乌冲突，和(hé)后来(lái)的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不同环(huán)节(jié)之间(jiān)将如何分配？市场(chǎng)当前认为的受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它的(de)“智能(néng)”水平(píng)达到了什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让人不(bù)明就里的(de)难(nán)题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能(néng)的发展是一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们还(hái)没有足够的把握(wò)去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回(huí)避(bì)它带(dài)来(lái)的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可能好的(de)资产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 触动的意思解释，颇受触动的意思