科创板不必迅速进一步放(fàng)宽行业(yè)限制(zhì)或进(jìn)行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更(gèng)好地(dì)发掘与储备(bèi)符合标准的拟上市公司资源，做(zuò)好(hǎo)培育(yù)与辅导工作。

　　今年一季度，分别有(yǒu)8家和5家(jiā)公司申(shēn)报科创板和创业板上市获(huò)受理，受理企业(yè)总量同比减少超过三成(chéng)。而股票发行注(zhù)册(cè)制的全(quán)面落地实施，使(shǐ)得部分同时满足两板上市条件的公(gōng)司有观望甚至(zhì)向主板流动的(de)倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速进一(yī)步(bù)放(fàng)宽行业限(xiàn)制或进行调整，应(yīng)在(zài)坚持现有上(shàng)市(shì)标准的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导(dǎo)工作，在保证上市公司质量和板块特色的前提(tí)下处理(lǐ)好(hǎo)板块公司(sī)的数(shù)量与(yǔ)质量之(zhī)间(jiān)的关系。

　　从(cóng)发展完整、有效、合(hé)理的多层次资本市场的角度(dù)看，内地多层次资本市场的板(bǎn)块(kuài)架构在全面实行注册制后更加清晰(xī)，各板(bǎn)块特国v是不是国5，国v与国vl的区别色更加鲜明并(bìng)通过挂牌、转板、分拆上市、并购(gòu)重组加(jiā)强了(le)有机联(lián)系，多元包(bāo)容(róng)的上市条件对不同类型(xíng)、不同成(chéng)长阶(jiē)段的企业(yè国v是不是国5，国v与国vl的区别)上市(shì)实现(xiàn)全覆盖，其中科创板特别强调(diào)突出“硬科技”特色(sè)，科创板面向世界(jiè)科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大(dà)需(xū)求。

　　《首次公开(kāi)发行股(gǔ)票注册(cè)管理办(bàn)法》对主板(bǎn)、科(kē)创板、创(chuàng)业板的(de)板块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对相关板块(kuài)定位进一步释明。需要注意的是，如果以模糊(hú)板块(kuài)定位与特色、减少上市(shì)标准包容性与差异性为代价，有可能对全面注册制(zhì)、多层次资(zī)本(běn)市场为(wèi)不同类型的上市企业提供符合自身特点的(de)上市渠道的初衷(zhōng)造成干扰，对(duì)板块(kuài)特征和(hé)投资(zī)者群体(tǐ)差异带来模糊，有可能(néng)与其他市场、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低注(zhù)册制的效率(lǜ)和优(yōu)势，还有可能给横向(xiàng)错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能(néng)互(hù)补(bǔ)的相互(hù)补充、互为促进(jìn)的多层(céng)次资本市(shì)场体系带来一定(dìng)影响。

　　从保持科创板行业(yè)高集(jí)中度以及引致的集群、集聚、集(jí)成效(xiào)应(yīng)的(de)角度(dù)来看(kàn)，由于科创板突出“硬科技”特色，重点支持新一(yī)代(dài)信息技术、高端装备、新材料等(děng)高新技术(shù)产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市公司(sī)主要(yào)都(dōu)是符合(hé)国(guó)家战略、突(tū)破关键核心技(jì)术、市场认(rèn)可度高的科技创新企业。行业(yè)集中度(dù)高，会自然而然地带(dài)来横向同行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型平(píng)台的(de)集成(chéng)效应，有利于企业共同提升与发展、更(gèng)快做(zuò)大做强，有(yǒu)利(lì)于逐步形成(chéng)集成(chéng)电路、生物医药等(děng)多个战(zhàn)略性新兴产业集群和(hé)构(gòu)建(jiàn)硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标(biāo)准(zhǔn)要求的拟上(shàng)市公司的角度来(lái)看，科创(chuàng)板不宜改变(biàn)现(xiàn)有的更(gèng)为强(qiáng)化和强(qiáng)调企(qǐ)业成长性(xìng)、研发投入(rù)、自(zì)主创(chuàng)新能力(lì)、估值等指(zhǐ)标的(de)独有(yǒu)特点。科创(chuàng)板进(jìn)一步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市企业营收(shōu)、净利(lì)润等(děng)指标(biāo)要求(qiú)，不再(zài)“净利润(rùn)至上(shàng)”，提(tí)升了资本市场对创新经济的包(bāo)容度。可以说，设立科创板(bǎn)的(de)出发点或定(dìng)位正是为创新企业特(tè)别是硬科技(jì)企业的成长赋能，即(jí)通过(guò)市(shì)场机(jī)制实现资产定价、资源配置和资本流动的高效率，提(tí)升企业的公司(sī)治(zhì)理和(hé)运营管理水(shuǐ)平(píng)。这使得科创板能(néng)更加快速地协助资本直达实体(tǐ)经(jīng)济，支持企业创(chuàng)新、激发(fā)经济(jì)活力(lì)、加快实施创新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战略(lüè)，将掌握关(guān)键核心技术的优(yōu)秀(xiù)科技企业和顺(shùn)应“双循(xún)环”的优秀(xiù)创(chuàng)新创业企业快速推向资(zī)本(běn)市场(chǎng)，获得包括(kuò)机构投资者与个人投资者(zhě)的认同与助(zhù)力，进而提供更(gèng)完(wán)整、更(gèng)全(quán)面(miàn)、更优质的金融支持，有效提升创新载体的生机(jī)与资本市场活力。

　　从已上市(shì)公司情况看(kàn)，科创(chuàng)板公(gōng)司研发投(tóu)入与营业收入之比、研发人员占公司人员总数之比(bǐ)、平均发明专利(lì)数量等均高于其他市场板(bǎn)块。应当注意(yì)的是，如(rú)果科创板的扩容改变了前述的功能定位与个(gè)体特(tè)色(sè)，有可能影响到(dào)科创(chuàng)板直(zhí)接(jiē)融资服务与(yǔ)制度供给的(de)多元性(xìng)、包容性、差(chà)异性(xìng)、可得性(xìng)、市场导向性，还可(kě)能影响到(dào)科创(chuàng)板(bǎn)联系和连接特定行业、类(lèi)型、规(guī)模、成长阶段的企业(yè)和具有与之相应的(de)知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏好的(de)投资者(zhě)，影响到(dào)特定市场(chǎng)与(yǔ)板(bǎn)块的价格发现功(gōng)能、价值投资理念(niàn)和整体(tǐ国v是不是国5，国v与国vl的区别)抗风险能(néng)力。综上所述(shù)，科(kē)创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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