今年以来(lái)，港股走(zǒu)势可(kě)谓一(yī)波三千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的(de)拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药(yào)、高景气的制造业等(děng)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)港股基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅(fú)加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多(duō)只陆(lù)港(gǎng)通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中含(hán)“港”字的(de)主动权益基金近400只(zhǐ)，这(zhè)些都是“高(gāo)纯(chún)度(dù)”以港股为投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季(jì)度末，这些基(jī)金(jīn)的(de)港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技(jì)指数为代(dài)表的港股数(shù)字经(jīng)济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少知名基金经(jīng)理在一季度加大了对港股的(de)投资力度，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港(gǎng)股创新(xīn)视(shì)野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管(guǎn)理的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今年(nián)一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价(jià)值发现A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至(zhì)一季报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的(de)前十大港股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字(zì)媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集(jí)团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服(fú)务(wù)、焦炭、炼(liàn)化及贸易(yì)、航空机场、房(fáng)地(dì)产开发等领域。值得注(zhù)意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其大(dà)幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金经理史博在(zài)一季度中表(biǎo)示(shì)，展望未(wèi)来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会(huì)：中国(guó)经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制造(zào)业(yè)恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据以及突发的银行(xíng)风险事件已经(jīng)让美联储过(guò)于强硬的紧缩预(yù)期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行(xíng)业风险事(shì)件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此，预判港(gǎng)股市(shì)场将在波(bō)动中(zhōng)上行，在板块(kuài)配置方面，我们将加大对(duì)政策优化下的(de)消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网和先(xiān)进制造，在经历了过去(qù)2年的合规整治(zhì)及(jí)业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数据(jù)、平(píng)台和(hé)算法的整合(hé)能力(lì)，通(tōng)过(guò)推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升(shēng)自身运营(yíng)效率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个(gè)行业的元年，我们(men)中长期看好港股数字经(jīng)济板块的前景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市场(chǎng)大部千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么分的企业盈利来源于中国(guó)内地(dì)，中国内(nèi)地(dì)经济的环比上行将会(huì)支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增长(zhǎng)，从(cóng)而支撑下港(gǎng)股公司(sī)下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于(yú)基数效(xiào)应，下(xià)半年港股盈(yíng)利同比增速(sù)会较上(shàng)半年(nián)有所回落。对于估(gū)值相对(duì)较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值仍(réng)将(jiāng)受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业(yè)龙头公(gōng)司受情(qíng)绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买入机(jī)会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍将处(chù)在行业(yè)快速增长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但是(shì)随着中报业绩的释放和(hé)四季(jì)度(dù)集(jí)采的预期，生物(wù)行业前期(qī)涨幅(fú)较(jiào)多的龙头(tóu)公司可能会(huì)出现一定的调整，但(dàn)是通(tōng)过自下而上的方式(shì)生物(wù)医药行业仍将有机会选出(chū)有(yǒu)较好成长(zhǎng)性的公(gōng)司。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金(jīn)经(jīng)理付(fù)倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场也(yě)即将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期(qī)“内强外弱”及加(jiā)息(xī)周期临近尾声流(liú)动性(xìng)逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在(zài)高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修复(fù)的(de)戴维(wéi)斯(sī)双击(jī)行情。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中国(guó)经(jīng)济修(xiū)复有望成为(wèi)全球(qiú)投(tóu)资的主线，因此经(jīng)营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前(qián)期(qī)降本增效优的(de)行业和板块更(gèng)有望(wàng)受(shòu)益于(yú)经(jīng)济(jì)复苏，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上修(xiū)空间(jiān)；同(tóng)时部分龙头公司有长期(qī)的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下一(yī)轮(lún)的收入(rù)扩张机会，有望(wàng)开启二(èr)次(cì)增(zēng)长曲线，如互联网、部(bù)分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会(huì)：关(guān)注在(zài)未来(lái)经济(jì)周期(qī)中上行风险显著大(dà)于下行(xíng)风险的行业。市场预(yù)期在(zài)低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电子(zi)、新(xīn)能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí)分红意愿提升的高股(gǔ)息资(zī)产的投资机(jī)会(huì)，如通信、石油(yóu)石化等(děng)。

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