文(wén)/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)印象是会(huì)议精神超出市场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出“恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都做了(le)积极(jí)部(bù)署，对社会(huì)各界的(de)关切都做了积极(jí)回(huí)应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能(néng)、平台企业、消(xiāo)费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在(zài)超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的(de)增长点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经(jīng)济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可(kě)能是4月份政治局会(huì)议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因(yīn)素(sù)：国内政策落地不及预期(qī)，国(guó)际政(zhèng)治局势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场预(yù)期。每年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重要性可(kě)能仅次于(yú)几(jǐ)个月(yuè)前的(de)中央(yāng)经济工(gōng)作会议几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未来8个(gè)月的政(zhèng)策导向。今年4月(yuè)的(de)政治局(jú)会议，在(zài)方方面面都体现(xiàn)出(chū)对经济的呵护和支(zhī)持，既(jì)好于往年(nián)同期，也超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提(tí)出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整个2022年(nián)，三(sān)重压(yā)力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控政策优(yōu)化至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得(dé)重(zhòng)大决定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济社(shè)会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行(xíng)”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态(tài)化运行(xíng)中的强大修复动能。“三(sān)重压力(lì)”得到缓解，反映了疫后中国经(jīng)济修(xiū)复的(de)巨(jù)大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度(dù)可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是“当前我国经济(jì)运行(xíng)好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的对策(cè)。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之(zhī)后，稳(wěn)增长力(lì)度都(dōu)有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经(jīng)济(jì)内生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着稳(wěn)增长力(lì)度可能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出“恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大(dà)需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行(xíng)持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解”。会议(yì)还提(tí)到一个词(cí)“乘势而上”，表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继(jì)续(xù)努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复和(hé)扩大需求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了积极(jí)部署，对社会各(gè)界的(de)关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能(néng)、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业的(de)扶持仍会(huì)继(jì)续，专(zhuān)门提(tí)到的充电桩、储(ch几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了ǔ)能、配套(tào)电网，都是(shì)新能源产业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未(wèi)来重点(diǎn)发力(lì)的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能。会议(yì)提出“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工(gōng)智(zhì)能(néng)，市场热(rè)度(dù)较高的方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳(wěn)方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动(dòng)平台企(qǐ)业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。对平台企(qǐ)业的支持力度进一步加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议提出“要多渠(qú)道(dào)增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策(cè)激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资”。今年一季度(dù)，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投(tóu)资(zī)中的(de)薄(báo)弱(ruò)环(huán)节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可(kě)能会(huì)有(yǒu)相(xiāng)应政策发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议提(tí)出“要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本(běn)盘(pán)。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国(guó)际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市积(jī)极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造和“平(píng)急(jí)两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可(kě)能带(dài)来(lái)经济(jì)新的增长点，值得高度(dù)重视(shì)。根(gēn)据《国务(wù)院关于(yú)调整城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市(shì)为(wèi)特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立即(jí)转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区(qū)旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力(lì)大(dà)城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设改造(zào)一(yī)批“平急两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱(cāng)医院(yuàn)、升(shēng)级一批(pī)应(yīng)急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村(cūn)改造(zào)和“平急(jí)两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房地(dì)产(chǎn)投资，乃至对(duì)整体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都有望带来新的(de)增(zēng)长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出(chū)整体经(jīng)济工作思路已经发生(shēng)了大变化。过去(qù)几年很(hěn)多政策(cè)，如疫情防(fáng)控、房(fáng)地(dì)产调控、打击资(zī)本无序(xù)扩张、治理教培互(hù)联网(wǎng)等，初衷(zhōng)是(shì)好的，也(yě)取得了(le)重(zhòng)大成效(xiào)，但(dàn)客观上也一定程度上影响了(le)市(shì)场的预(yù)期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这(zhè)次4月(yuè)份会议(yì)看，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了(le)全国人民(mín)的大(dà)力点赞(zàn)，大家都看到(dào)了(le)淄博市政府在搞好营商环(huán)境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政(zhèng)府可能只是(shì)一(yī)个缩影，整(zhěng)体(tǐ)经济工作(zuò)思路都在发生大变化(huà)，为(wèi)市(shì)场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会(huì)议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央(yāng)政治局(jú)4月28日召开会议(yì)，分析研(yán)究当前经济(jì)形势和(hé)经济工作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治局会(huì)议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如(rú)果说(shuō)中央经济工作会议确(què)定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国(guó)内国际(jì)两个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫(yì)情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政协委(wěi)员、中国(guó)疾病预(yù)防控制中心流(liú)行病(bìng)学首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒(dú)在未(wèi)来(lái)出现地方性流行或者散发(fā)可能性比较大(dà)，再(zài)出现(xiàn)较大规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年(nián)“五一(yī)”旅游(yóu)出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体(tǐ)现出经济(jì)社(shè)会常态化(huà)运(yùn)行中的巨(jù)大消费动能），宏观政策靠(kào)前(qián)协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经(jīng)济运行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议上(shàng)。时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐步(bù)减弱(ruò)之下，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前(qián)我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段(duàn)是对(duì)当前(qián)经(jīng)济中面(miàn)临的问(wèn)题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策，对(duì)问题的(de)定(dìng)性非常(cháng)重(zhòng)要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结(jié)构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小(xiǎo)的(de)窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年(nián)一季(jì)度经济(jì)增(zēng)长超预期，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度(dù)减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央(yāng)对(duì)问题的定性(xìng)看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性地(dì)加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学(xué)习贯彻(chè)习近(jìn)平(píng)新时代中国特色(sè)社会主义(yì)思想主题教育，认真落实中央(yāng)经济工作会议精(jīng)神，坚持稳中求进工作总基(jī)调(diào)，完整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻(chè)新(xīn)发展理念，加快(kuài)构(gòu)建新(xīn)发(fā)展格局，全(quán)面深化改革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力(lì)和激(jī)发经营主体(tǐ)活力结合起来(lái)，形成推动高质量发展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推动经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好转、内生动力持(chí)续(xù)增强(qiáng)、社会预(yù)期持续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解（提出(chū)四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表(biǎo)明我们不会因为一(yī)季度经济的良(liáng)好(hǎo)开局而(ér)就(jiù)此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质的(de)有效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设(shè)以实体经济为支撑(chēng)的现代化产业体系，既(jì)要逆势而上，在短(duǎn)板领域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造（对新能源产(chǎn)业(yè)的扶(fú)持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源(yuán)产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也是未来重点发力的方向）。要重视(shì)通用(yòng)人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风险（首(shǒu)提人(rén)工智能，市(shì)场热度极高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度(dù)重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济持续(xù)回升向好的关键所在。积极的(de)财政政策要(yào)加力(lì)提效，稳(wěn)健的货币政(zhèng)策(cè)要(yào)精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大需(xū)求的合力。要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等(děng)服务消费（今年一(yī)季度(dù)社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一季(jì)度，民间投资(zī)累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的薄(báo)弱环节(jié)。这次会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议(yì)指出，要(yào)坚持“两个(gè)毫不动摇”，破(pò)除(chú)影响各类所有制企业公平竞争(zhēng)、共同发展的法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续(xù)提(tí)振经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动(dòng)摇巩固和发(fā)展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引(yǐn)导非(fēi)公有(yǒu)制经(jīng)济发(fā)展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信心和元气不足(zú)问题(tí)）。各类企业都要(yào)依(yī)法合(hé)规(guī)经营。要下决心从(cóng)根本上解决企业(yè)账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对(duì)平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提的是(shì)“支持平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一步升级为(wèi)“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)全面深化改革(gé)、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改革(gé)方案，推(tuī)进国(guó)家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自(zì)由贸易港对(duì)接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验(yàn)区正式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在(zài)新(xīn)一(yī)轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有效(xiào)防范(fàn)化解重点领域风(fēng)险，统(tǒng)筹做好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信托(tuō)机构改革化险工作(zuò)。要坚持房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策(cè)，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作(zuò)，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动建立(lì)房地产业(yè)发展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特(tè)大(dà)城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市(shì)为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市(shì)和14个(gè)特大(dà)城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于(yú)房地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建(jiàn)设（“平急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立(lì)即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山(shān)区(qū)旅游居(jū)住品质，助力(lì)大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市(shì)发展和安全。建(jiàn)设(shè)改造一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务(wù)点，将对投资带来(lái)新的(de)增(zēng)长点。）。规划建设保(bǎo)障性(xìng)住房。要(yào)加强地方政府债务(wù)管(guǎn)理，严(yán)控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保(bǎo)障和改善民(mín)生，强(qiáng)化就(jiù)业优(yōu)先导向，扩大高校(xiào)毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日(rì)前国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业政策措施全(quán)力(lì)促发(fā)展惠民生的(de)通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支(zhī)持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计(jì)后(hòu)续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时(shí)放心不下”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要(yào)巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮(liáng)食生(shēng)产和重要农(nóng)产几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(chǎn)品(pǐn)供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴(xīng)。要加强生态环境系(xì)统治理(lǐ)。各级领导干(gàn)部要带头大兴调(diào)查研究(jiū)，奔(bēn)着问题去，切实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出(chū)现，但这(zhè)次没有出现，可(kě)见这次(cì)会议(yì)是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经济工作的(de)一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不及(jí)预(yù)期，国际(jì)政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)已经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解(jiě)读(dú)4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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