4月21日，国家外汇(huì)管理局副(fù)局长(zhǎng)、新闻发(fā)言人王(wán分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导g)春英在(zài)国新办发布会上介绍2023年一季度外(wài)汇收支(zhī)数据时表(biǎo)示，去年在高(gāo)通(tōng)胀压力下，美联储快速收(shōu)紧货币政策，美元汇率和利率(lǜ)都有明显抬升，面对中美利差倒挂(guà)，中国证券市场外资也有所调整(zhěng)，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)保(bǎo)持了稳定，境外央行和银行(xíng)类机构投资中(zhōng)国债(zhài)市表(biǎo)现是相对稳定的，股(gǔ)票市场(chǎng)总体外资还是呈现净流入。

　　王(wáng)春英说(shuō)，近(jìn)几个月(yuè)随着内外(wài)部(bù)环境的改善(shàn)，外资对中国(guó)证券投资总体是向好的。首先，中(zhōng)国的经(jīng)济稳(wěn)步恢复，市场(chǎng)预(yù)期得到(dào)提振。境外投资者对人民(mín)币资产的投资热情明显回升。其次，受多方因(yīn)素影响，近期美元汇率和(hé)利率(lǜ)从高位回落，中美十年期国债收益率倒挂程度趋向收敛，已经从最(zuì)高的1.5个(gè)百(bǎi)分点收窄了一半，当前是0.7个(gè)百(bǎi)分点左右。2023年(nián)1月份，外资净买(mǎi)入境内股(gǔ)票创历史新高；3月份，外资持有境(jìng)内债券余额环(huán)比回升(shēng)。

　　未(wèi)来，人民币资产(chǎn)的几(jǐ)个特点还(hái)会吸引境外投资(zī)者(zhě)稳(wěn)步投资中国证券市(shì)场。中国(guó)人(rén)民(mín)币资产(chǎn)具有(yǒu)几(jǐ)个特点：综合(hé)回报稳定、投资价值高、多元化配置需求比较强。

　　第一，人民币(bì)的币(bì)值稳定，境外投资(zī)者持(chí)有人民币资产汇兑影响相对平稳。近(jìn)年来，人民币汇率展现出(chū)稳健(jiàn)性的特征，始终在合理(lǐ)均衡水平上保持基本稳定(dìng)。即使是外部环境复杂多变(biàn)的(de)2022年(nián)，人民币(bì)汇率的波动(dòng)幅度也明显(xiǎn)低(dī)于日元、英镑、欧(ōu)元以及主(zhǔ)要新兴市场(chǎng)货(huò)币。所以持(chí)有(yǒu)人(rén)民(mín)币资产，汇兑(duì)的波(bō)动影响(xiǎng)是相(xiāng)对平稳的。

　　第二，人(rén)民币分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导资产在全球具有分散化(huà)投资价(jià)值，可以更好(hǎo)地满足境外投资者多(duō)元(yuán)化配(pèi)置需求。中(zhōng)国的经济(jì)周期(qī)和主要发达经济体不(bù)同步，我们宏观经济政策(cè)以我为主，利率、汇率以及资产价(jià)格走势相对独立，在(zài)全球资产配置中有非(fēi)常好的分散化的(de)效果。做投(tóu)资的都理解这一点(diǎn)，也都非常喜(xǐ)欢这一点。同时(shí)，中国的债券市场(chǎng)从规模看居全球第二位(wèi)，这意味着(zhe)我们(men)的流动性好，人民币资产兼具安全性(xìng)和(hé)流(liú)动(dòng)性的特征，已经逐步(bù)成为准安全资产。

　　第(dì)三(sān)，人(rén)民币债券价格(gé)稳定、投资回(huí)报稳(wěn)定。人(rén)民币债券投资回报波动率在(zài)全(quán)球处于低(dī)位，回报波动(dòng)率比较低(dī)意(yì)味着投(tóu)资回(huí)报更加稳定。经测算，去年人民币(bì)国债(zhài)指数月度回(huí)报年化波动率(lǜ)是2.4％，美债的波动率水(shuǐ)平是(shì)6.6％。这个比较显示出(chū)人民(mín)币(bì)债(zhài)券价格和投资(zī)回报是稳定的。

　　第四个特征，中国国内股(gǔ)票估值(zhí)低(dī)，投资前(qián)景良(liáng)好(hǎo)。无(wú)论从市盈率还是市净率(lǜ)等指标看(kàn)，当前(qián)A股的估值相对偏低(dī)，所以投资(zī)价值比较高，而且潜(qián)在(zài)风险比较低。

　　“总(zǒng)的来看，未(wèi)来中国经济回(huí)升(shēng)向好(hǎo)，金融市场开放也会稳步推(tuī)进(jìn)，外(wài)资仍有流入空(kōng)间。当前，在我国证券市场中，无(wú)论债券还是股票外资占比都是偏低的，所以(yǐ)外资(zī)投资(zī)空间(jiān)还(hái)是比较大。”王春英说。

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