市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸(xī)引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市触动的意思解释，颇受触动的意思(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管(gu触动的意思解释，颇受触动的意思ǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kān触动的意思解释，颇受触动的意思g)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来(lái)，市(shì)场对风险管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对(duì)应上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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