大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能(néng)源(yuán)全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束(shù)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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