踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市(shì)后最差年报(bào)和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现(xiàn)退(tuì)潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一(yī)季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同(tóng)时(shí)曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只(祈使句例子英语，祈使句例子10个zhǐ)录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六(liù)零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市(shì)值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季(jì)报出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记(jì)者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度(dù)以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代(dài)表的(de)十大股东却在逢(féng)高大幅(fú)减持(chí)。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北(běi)京中发(fā)助力(lì)壹号投资基金（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此(cǐ)前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏(kuī)损已经(jīng)超过(guò)百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。祈使句例子英语，祈使句例子10个>

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)各股(gǔ)东(dōng)方签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三(sān)六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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