今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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