金融界5月5日消息(xī) 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互(hù)换(huàn)通下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互(hù)换通(tōng)开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人(rén)民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场互(hù)联(lián)互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会（以牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(yǐ)下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银(yín)行间(jiān)同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银行(xíng)间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先(xiān)行开通“北(běi)向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和(hé)地区的境外投资(zī)者可通过两地基础设(shè)施(shī)互(hù)联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联(lián)合公告(gào)发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需(xū)与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报(bào)价商协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算(suàn)业务(wù)的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民银行要(yào)求并完成内地银行间债券市(shì)场准入(rù)备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权(quán)限(xiàn)的(de)境外(wài)投资者需(xū)同时(shí)申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外汇交易中心与人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平台(tái)互联(lián)提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央对(duì)手(shǒu)方清算机(jī)构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据(jù)市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针对(duì)双方清算所之间的(de)风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资(zī)源(yuán)池。初期(qī)，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不超过人民币(bì)40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金(jīn)管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)原则和具体安(ān)排达成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两(liǎng)地(dì)监管机(jī)构在债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和联(lián)络协商(shāng)机制，共同维护“互(hù)换通(tōng)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)应(yīng)当依(yī)法履(lǚ)行“互(hù)换通”下(xià)的各(gè)项职责，组织市场各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务(wù)。清(qīng)算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定及业务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好投(tóu)资者教育和服(fú)务(wù)，切实维护投资者合法(fǎ)权(quán)益。投(tóu)资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践(jiàn)操作的差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备(bèi)工作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的(de)投资者可联系外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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