他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的(de)研(yán)究，在股价(jià)飞(fēi)涨的(de)背(bèi)后，是相关公司(sī)在(zài)产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅(fú)度(dù)的(de)调整。相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科(kē)技(jì)大行情(qíng)。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域(yù)，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存(cún)水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们(men)应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而(ér)算(suàn)力(lì)几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉(lā)动，都(dōu)是(shì)未来芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内设(shè)备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定(dìng)的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的(de)主动权(quán)益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一(yī)规(guī)模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安(ān)优(yōu)化配(pèi)置同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金分(fēn)管投(tóu)研的副总，市场上管理(lǐ)规模(mó)超过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及(jí)光模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也(yě)坦(tǎn)言(yán)在一(yī)季度(dù)主要(yào)对(duì)对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提(tí)提供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)在内的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基(jī)金在一(yī)季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持(chí)了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基(jī)金(jīn)总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两(liǎng)个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报中(zhōng)写道，一季(jì)度初期(qī)，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的部分(fēn)制造(zào)业，增持了(le)计算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持了(le)港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但(dàn)市(shì)场的博弈(yì)程度超出了(le)我(wǒ)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米们(men)的预期，导致对(duì)部分行业的定价出(chū)现了(le)较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的行业研究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行。

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