全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphab2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号et、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观(gu2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号ān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期(qī)的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号(chū)了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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