近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主线的(de)中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助推中(zhōng)特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行(xíng)情带动央(yāng)国企上市公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也(yě)催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机(jī)、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造(zào)、美(měi)容护(hù)理板块个股则(zé)表现(xiàn)不佳。若(ruò)分细(xì)分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余(yú)，部(bù)分(fēn)高位人气股近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北(běi)向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过(guò)，具体个股(gǔ)方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设计总(zǒng)院(yuàn)本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引发的估值修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会(huì)主要围(wéi)绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存(cún)在优质资(zī)产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近(jìn)期有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)，并有望持(chí)续(xù)向好(hǎo)，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏(piān)低(dī)，但是受益业务预期与估(gū)值(zhí)逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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