吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得(dé)正收益。77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模(mó)式。

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