大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩连云港灌南邮编号是多少的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见连云港灌南邮编号是多少顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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