随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的(de)衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海(hǎi)外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪(háo)萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的(de)生产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分(fēn)用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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