随着公募基金(jīn)2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金(jīn)经理调仓换股以及对(duì)后(hòu)市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的(de)算力(lì)产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直(zhí)类应用(yòng)场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一(yī)季(jì)报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门(mén)概念(niàn)的创新(xīn)，以及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正面效(xiào)应。会继续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王(wáng)睿等人也发布了(le)一季报，均谈到(dào)了(le)自己对AI领域的(de)密切(qiè)关注(zhù)，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅(fú)调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基(jī)金李晓星在管的(de)10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定(dìng)开、银(yín)华丰(fēng)享一年持有(yǒu)、银华心选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华(huá)心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡(yí)A、银(yín)华心(xīn)佳两年持(chí)有期、银华心享一年持有(yǒu)、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品大幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季(jì)度(dù)29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A港股仓位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代(dài)表作(zuò)银华中(zhōng)小盘为(wèi)例(lì)，前十大重仓股变(biàn)动较大。今年一(yī)季度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公、用友(yǒu)网络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技(jì)-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成(chéng)为(wèi)第一大(dà)重仓股，截至一季(jì)报，该基(jī)金持有(yǒu)立讯精(jīng)密(mì)826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一(yī)季度(dù)，该基(jī)金还增持(chí)了精测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦(dàn)微电、锦浪科技(jì)则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年(nián)一季度，该基金减持(chí)紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一(yī)季报(bào)中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法，基金君(jūn)为大(dà)家做了(le)些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于(yú)今年国内的(de)宏观判断依然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复(fù)；我(wǒ)们判断由于国家(jiā)自身实力(lì)的不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们(men)的利益共(gòng)同点(diǎn)变多，国(guó)际(jì)形势(shì)相对之前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升(shēng)。

　　一(yī)季(jì)度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性的(de)技(jì)术，现象级(jí)应用推出后，国(guó)内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注的(de)是，AI 产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂直类应用(yòng)场景值得关注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设(shè)备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆(yuán)产线建设将再度提速。在(zài)景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半(bàn)导体下行周期接(jiē)近尾声，经历(lì)了过去几个季度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决于(yú)下游需求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先回(huí)暖，其次是汽(qì)车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧(cè)布局机会。

　　新能(néng)源板(bǎn)块是一(yī)季度被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和(hé)估值已经处于历史偏(piān)低的位置。只是市(shì)场对于上涨的(de)标的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多(duō)地关注利空。我们总体认为现在市场对(duì)于新(xīn)能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在(zài)这个估值分位(wèi)以及股价位置(zhì)下(xià)，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍(réng)是第(dì)一(yī)大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报(bào)数据显(xiǎn)示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯(féng)明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯(féng)明远的代表作(zuò)信(xìn)澳(ào)新(xīn)能源产业为例，该基(jī)金一季度增持璞(pú)泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位(wèi)列(liè)第(dì)一大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季(jì)度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前(qián)十(shí)大(dà)个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪(dí)则退出(chū)前十(shí)大之(zhī)列。

　　一季度(dù)，该(gāi)基金对(duì)爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持(chí)，其中，减持幅度(dù)最大的是天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度(dù)较去年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经(jīng)济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的(de)回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后(hòu)又出现了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而总体呈 现出(chū)震荡趋势。本基金(jīn)的投资主要聚(jù)焦在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产业领域(yù)，细分板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同(tóng)，导(dǎo)致本(běn国v是不是国5，国v与国vl的区别)基金的(de)净值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐国v是不是国5，国v与国vl的区别步回暖，产生(shēng)一定正面效(xiào)应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工(gōng)智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗下多位基(jī)金经理也(yě)发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏的通道，在海外(wài)加息进(jìn)入尾(wěi)声(shēng)后，社会流动性将(jiāng)相对宽(kuān)松(sōng)，宏观及(jí)货币环境有(yǒu)利于权(quán)益市场行情的开展，二(èr)季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减表示(shì)持了部分短期达到(dào)目标(biāo)价的相关品种(zhǒng)，并根据收(shōu)益率预期的变化调整了一部分科(kē)技(jì)持(chí)仓(cāng)。具(jù)体来(lái)看(kàn)，以其(qí)代表作(zuò)中信(xìn)保诚创新成(chéng)长为(wèi)例，该基金在一季(jì)度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技(jì)、中航光电等(děng)个股，人福(fú)医药(yào)“新(xīn)进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，对于(yú)人(rén)工智能(néng)这一非常宏大(dà)的命题，他(tā)目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观的态度(dù)。首先我们(men)相(xiāng)信这(zhè)是(shì)一(yī)项(xiàng)会(huì)对目(mù)前的生(shēng)产和生活(huó)方式带来重大(dà)变化的技(jì)术变革，值得我(wǒ)们投(tóu)入(rù)非(fēi)常多的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项(xiàng)技术革命给具体公(gōng)司和行业格局带来的影响，也不(bù)能给出大部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因此我们一季度暂时还(hái)没(méi)有明显(xiǎn)增加相关的持(chí)仓。后续我们会(huì)紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的电动(dòng)车和光伏表现不(bù)佳，受到了一些短期因素的干(gàn)扰，投资者的信(xìn)心出现了(le)波动(dòng)。投(tóu)资者(zhě)预(yù)期变化导(dǎo)致部分个股(gǔ)出现了较大回(huí)调，目(mù)前行业整(zhěng)体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未来的(de)发展方(fāng)向还是(shì)相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也发布(bù)了一季报在一(yī)季报(bào)中，姜诚表示，一季(jì)度的(de)市场走势再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技(jì)发展进程(chéng)中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业(yè)链(liàn)不同环节之间将(jiāng)如(rú)何分配？ 市场当(dāng)前(qián)认为的受(shòu)益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平(píng)达到了(le)什(shén)么(me)程(chéng)度以(yǐ)及(jí)渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细(xì)说起(qǐ)来(lái)又(yòu)让(ràng)人(rén)不明(míng)就里的(de)难(nán)题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们(men)，价值(zhí)会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点关注(zhù)长期(qī)因素，淡化(huà)短期因素。人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机会，但可(kě)以尽量(liàng)回(huí)避它(tā)带(dài)来(lái)的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价格(gé)买尽可(kě)能好(hǎo)的资产，是我们的(de)投资目(mù)标。好资(zī)产的标准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势(shì)维持得(dé)长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好的公司治(zhì)理加持(chí)下能够把长期利润(rùn)转化为诱人(rén)分红(hóng)。所以，我们会一如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐市(shì)场(chǎng)热(rè)点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季度(dù)减持(chí)了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过(guò)去的一个季(jì)度，姜(jiāng)诚表示，自己(jǐ)的组合没有大的变化(huà)，是因为长期(qī)观点没有大的变化(huà)。对(duì)中(zhōng)国(guó)经济的长期乐观，结合(hé)当前市场提供的较低估值(zhí)水平，让我们(men)可以(yǐ)在(zài)热(rè)点(diǎn)不断切换的市场中(zhōng)保持平和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准备证伪自己的观点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 国v是不是国5，国v与国vl的区别