北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机遇，投善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思向北交所的(de)意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股票是国内(nèi)依(yī)法(fǎ)发(fā)行(xíng)上市的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险(xiǎn)收(shōu)益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票(piào)的投资。旗(qí)下(xià)新增(zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关股票潜(qián)在(zài)的(de)投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大布(bù)局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最(zuì)优质(zhì)公司的代(dài)表，许多(duō)标的当前(qián)估值(zhí)水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的成交变得(dé)更加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的(de)良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精(jīng)特新(xīn)领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基金在北(běi)交所的持股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投(tóu)资(zī)。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会(huì)，目前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调(diào)幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思xiāng)对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的(de)不(bù)断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的(de)过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更(gèng)加看善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思好电(diàn)力(lì)设备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领域(yù)。”

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